今年上半年消費(fèi)類基金成為“大贏家”。尤其是一些規(guī)模不大的基金，憑借靈活的身位，在“大消費(fèi)”領(lǐng)域游刃有余，逐漸受到投資者認(rèn)可。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月5日，廣泛布局“大消費(fèi)”的華安生態(tài)優(yōu)先（代碼：000294）今年以來取得了50.49%的回報(bào)，在同類414只基金中排名13。該基金優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也受到主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的關(guān)注，在最新的基金評(píng)級(jí)中，華安生態(tài)優(yōu)先獲得海通證券“五星基金”評(píng)級(jí)以及銀河證券三年期、五年期“五星基金”評(píng)級(jí)。
在目前市場(chǎng)上的“大消費(fèi)”基金中，規(guī)模5.1億的華安生態(tài)優(yōu)先“塊頭”相對(duì)較小，但其主動(dòng)管理能力突出。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，即使今年二季度遭遇市場(chǎng)調(diào)整，華安生態(tài)優(yōu)先仍然逆市上漲7.33%，在543只基金中排名25。在A股市場(chǎng)全線調(diào)整的2018年，華安生態(tài)優(yōu)先也表現(xiàn)出了較好的主動(dòng)管理能力。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2018年華安生態(tài)優(yōu)先的年度收益率在同類395只基金中排名前10%。
突出的主動(dòng)管理能力使華安生態(tài)優(yōu)先長(zhǎng)期回報(bào)可觀，并穩(wěn)居同類產(chǎn)品前列。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，華安生態(tài)優(yōu)先過去一年凈值增長(zhǎng)率為34.44%，在同類385只基金中排名第10；過去兩年凈值增長(zhǎng)率為52.39%，在同類347只基金中排名第6。
目前華安生態(tài)優(yōu)先由華安基金“新生代”基金經(jīng)理陳媛管理。陳媛?lián)碛惺陱臉I(yè)經(jīng)驗(yàn)，在擔(dān)任研究員期間主要負(fù)責(zé)大消費(fèi)行業(yè)、金融行業(yè)的研究工作，在大消費(fèi)領(lǐng)域積累了深厚的研究積淀。她善于從中觀行業(yè)景氣度出發(fā)，尋找景氣度向上、具有持續(xù)成長(zhǎng)性的行業(yè)，再在行業(yè)中自下而上尋找行業(yè)邏輯和收入端均有支撐的龍頭或者優(yōu)質(zhì)企業(yè)。在資產(chǎn)配置方面，陳媛總倉(cāng)位相對(duì)均衡，但在結(jié)構(gòu)上會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化適時(shí)調(diào)整。她行業(yè)配置較為均衡，以控制局部行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露度，對(duì)于階段表現(xiàn)過熱、估值已經(jīng)提升較為明顯的行業(yè)或個(gè)股，她會(huì)及時(shí)進(jìn)行獲利了結(jié)。
對(duì)于未來消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，陳媛表示，最終消費(fèi)已是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力，國(guó)家政策強(qiáng)調(diào)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，服務(wù)類消費(fèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整將對(duì)GDP形成穩(wěn)定支撐。因此，她繼續(xù)看好業(yè)績(jī)有持續(xù)性的消費(fèi)板塊，尤其是受益于減稅的必需消費(fèi)品和消費(fèi)升級(jí)。
至于未來選股方向，陳媛繼續(xù)看好自身周期向上的行業(yè)，尋找減稅降費(fèi)邊際受益大的公司，看好新消費(fèi)趨勢(shì)，以及各行業(yè)中能夠持續(xù)提升供應(yīng)鏈效率的龍頭公司，能夠通過自身管理、成本等優(yōu)勢(shì)提升市場(chǎng)份額、完成產(chǎn)業(yè)鏈整合的公司。同時(shí)，她也會(huì)根據(jù)宏觀環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、估值水平、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好等，階段性配置金融股。
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