如何調(diào)動投研團(tuán)隊(duì)的激情？如何為團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充新鮮血液？如何培育多元、開放的投資文化？如何帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)把脈日趨復(fù)雜的資本市場？如此等等都是華安基金首席投資官翁啟森近兩年持續(xù)思考的問題?！?/p>
如今，華安基金正打造內(nèi)部共享共贏、互相砥礪，對外與時(shí)俱進(jìn)、敏銳強(qiáng)勢的投研團(tuán)隊(duì)。在翁啟森的設(shè)想中，華安基金的投研團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該新老兼顧、內(nèi)外兼收，投資風(fēng)格多元化并且具備全天候的投資管理能力。他說，整個(gè)團(tuán)隊(duì)將不斷學(xué)習(xí)充實(shí)，不斷進(jìn)取求索，最終止于至善。
重塑華安投研新力量
2015年，A股市場極端波動，基金經(jīng)理流動頻繁，在這樣動蕩的大背景下，翁啟森開始重塑華安基金投研團(tuán)隊(duì)，他選擇的的策略是:內(nèi)外并用。在內(nèi)，對研究員、基金經(jīng)理助理以及基金經(jīng)理進(jìn)行嚴(yán)格的選撥、培養(yǎng)，著力建立較為完善的基金經(jīng)理晉升制度；在外，引進(jìn)各類投資風(fēng)格的優(yōu)秀基金經(jīng)理。
“只要是夠聰明、夠勤奮、善于學(xué)習(xí)、銳意進(jìn)取的年輕人，我就敢大膽啟用。中國變化這么快，我們需要讓年輕人更快去參與整個(gè)行業(yè)的變化。”“每年除了在內(nèi)部提拔外，我們還不斷地尋找適當(dāng)?shù)臋C(jī)會引進(jìn)優(yōu)秀的外來人才。當(dāng)然我們不能‘近親繁殖’，如果彼此的投資文化都趨同，那么可能就很難摩擦出新的思考和新的亮點(diǎn)。”翁啟森告訴筆者。
這種內(nèi)部培養(yǎng)為主、外部招聘為輔的基金經(jīng)理選撥機(jī)制效用明顯。“一方面，我們原有的基金經(jīng)理很給力，頂住壓力，撐起了一片天；另一方面，我們從外部引進(jìn)的人才，無論是成長型基金經(jīng)理，還是穩(wěn)健型、價(jià)值型基金經(jīng)理都有不錯表現(xiàn)。”翁啟森說:“這兩年我的心得是，打造一個(gè)多元投資風(fēng)格的投研團(tuán)隊(duì)并不容易，需要花很多精力。另外，團(tuán)隊(duì)建設(shè)不能貪快，更重要的是扎實(shí)，團(tuán)隊(duì)要有持久的續(xù)航能力。”
據(jù)他介紹，華安基金在投資管理能力打造上，注重培養(yǎng)關(guān)鍵投資管理人的引領(lǐng)能力，追求投資風(fēng)格多元化，建立適應(yīng)不同市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的全天候投資管理能力。華安投研團(tuán)隊(duì)年齡跨度達(dá)到20歲，他們的專業(yè)背景從最傳統(tǒng)的周期性行業(yè)比如鋼鐵、煤炭，到熱門的TMT產(chǎn)業(yè)，基本全部占齊，優(yōu)勢互補(bǔ)，各有所長。“我希望每個(gè)人都有他最獨(dú)特的一面，所以我一直是把對的人放在對的風(fēng)格、對的產(chǎn)品上去做對的事情，這樣才能讓華安基金不論面對市場任何風(fēng)格的變化，總是有人能挑起大梁。”
當(dāng)前華安基金投研團(tuán)隊(duì)磨合已初見成效，基金經(jīng)理們百花齊放，能堅(jiān)持各自投資風(fēng)格，在動蕩低迷的行情中，依然給投資人賺取了客觀的回報(bào)。例如，華安核心優(yōu)選基金經(jīng)理?xiàng)铞析问冀K堅(jiān)持價(jià)值投資風(fēng)格不動搖，立足長期投資，已經(jīng)連續(xù)6年取得正收益；基金經(jīng)理崔瑩敢于逆向投資，堅(jiān)定看好消費(fèi)股和成長股，他管理的華安逆向策略自成立以來已經(jīng)實(shí)現(xiàn)275.83%的回報(bào)；一直用絕對收益目標(biāo)約束自己的華安科技動力基金經(jīng)理謝振東，不愿意賭市場漲跌，寧愿把時(shí)間花在調(diào)研和選股上，他的堅(jiān)持換來的是華安科技動力自成立以來年化回報(bào)高達(dá)26.61%，在同類350只基金中排名第1。
翁啟森表示，華安基金希望建立一個(gè)以人為本、共享共贏、互相砥礪的投研平臺，由此，將“交融、促進(jìn)、升級”作為重要的發(fā)力方向。在華安基金的投研團(tuán)隊(duì)中，尤其強(qiáng)調(diào)分享的文化。“現(xiàn)在越來越多的基金經(jīng)理是70后、80后，其中不少是獨(dú)生子女，在分享上可能比較弱。我們一直在推動投資團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的互相分享，互相激勵。”翁啟森介紹稱:“我自己是以身作則，我有好的idea從不吝嗇就講出來了，這一點(diǎn)是很重要的。”
如今，分享已經(jīng)成為華安基金投研團(tuán)隊(duì)的新基因。在分享成績時(shí)，多多感謝別人給予的支持和幫助，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)時(shí)，多多一起分擔(dān)等等。翁啟森認(rèn)為，在內(nèi)部理順關(guān)系、取長補(bǔ)短之后，團(tuán)隊(duì)會呈現(xiàn)出強(qiáng)大的對外競爭力，能夠全方位、多角度的把握市場，在激烈競爭中占得優(yōu)勢。
接下來，翁啟森認(rèn)為需要打造全新的強(qiáng)有力的研究平臺，通過研究平臺的建設(shè)、完善，給投資提供更堅(jiān)實(shí)的支持。他告訴筆者，華安基金一直強(qiáng)調(diào)“研究驅(qū)動投資”的理念，注重對宏觀經(jīng)濟(jì)的研究，力圖通過把握不同經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，對股票倉位以及行業(yè)配置提供合理的引導(dǎo)，協(xié)助尋找產(chǎn)業(yè)鏈中最具價(jià)值的環(huán)節(jié)和具體投資標(biāo)的。“這一塊，我盯得很緊。”翁啟森補(bǔ)充道。
鍛造全球資產(chǎn)管理能力
據(jù)翁啟森介紹，華安基金今年將重點(diǎn)打造股債分倉產(chǎn)品。“華安核心優(yōu)選已經(jīng)連續(xù)六年取得正收益，說明我們在基金管理方面還是具備一定能力的，股債分倉產(chǎn)品是我們新的嘗試。”翁啟森稱:“不論是什么類型的產(chǎn)品，華安基金都要打造出自己的產(chǎn)品特色和優(yōu)秀業(yè)績。我們立志成為投資者信賴的、扎根中國資本市場、具有全球資產(chǎn)管理能力的一流資產(chǎn)管理公司。”
這樣的戰(zhàn)略定位事實(shí)上一定需要投研能力、決策流程的相應(yīng)匹配。全球資產(chǎn)管理能力背后是對各類資產(chǎn)的投研能力，組合式的投資更是需要相應(yīng)的組合式的投研力量加以支撐。另外，全球資產(chǎn)管理更是考驗(yàn)基金公司在投資決策中的組織協(xié)調(diào)乃至應(yīng)變能力。“全球資產(chǎn)管理其實(shí)對基金經(jīng)理的要求更高，基金經(jīng)理需要基于具體每個(gè)產(chǎn)品的策略去鍛造自己的投資能力。”翁啟森表示。
據(jù)了解，華安基金投研團(tuán)隊(duì)秉承“以研究驅(qū)動投資，自上而下和自下而上相結(jié)合，追求風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的穩(wěn)健投資績效”的投資管理理念，重視個(gè)股安全邊際，控制組合整體估值水平，強(qiáng)調(diào)行業(yè)相對均衡配置，整體資產(chǎn)組合的投資風(fēng)險(xiǎn)長期控制在較低水平。
對于今年的投資機(jī)會，華安基金首席投資官翁啟森表示，在經(jīng)歷多次大跌之后，以及當(dāng)前監(jiān)管部門希望更多類型投資者積極參與A股市場等的影響下，今年上半年整體風(fēng)險(xiǎn)不大。翁啟森指出，A股市場正在走向價(jià)值投資，當(dāng)前A股市場的環(huán)境類似于美國上世紀(jì)80、90年代的市場，正在醞釀“慢牛”的動力。國內(nèi)消費(fèi)升級和工業(yè)升級正在進(jìn)行，有很多企業(yè)正在脫胎換骨之中，今年市場在指數(shù)方面并不一定會有很強(qiáng)的表現(xiàn)，但是部分個(gè)股的機(jī)會正在顯露。翁啟森認(rèn)為市場上結(jié)構(gòu)性的機(jī)會正在展開，回到基本面去調(diào)研，排除干擾信息，挖掘優(yōu)秀的個(gè)股，成為當(dāng)前掘金結(jié)構(gòu)性機(jī)會的重要方法。
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