2016年以來，國內(nèi)黃金價格隨國際金價強(qiáng)勁反彈。來自上海黃金交易所的最新數(shù)據(jù)顯示截至3月11日收盤，AU9995和AU9999分別收報(bào)264.54元和264.97元，較上年末上漲17.8%和18.9%。
“基于多方面因素，居民和機(jī)構(gòu)對于黃金的投資需求正在快速升溫。”華安基金事業(yè)部總經(jīng)理許之彥分析表示，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性推升了對于黃金的避險(xiǎn)需求，黃金的資產(chǎn)配置作用凸顯。而從投資途徑上看，具備高流動性、高性價比的黃金ETF基金是普通投資者較為理想的“買金”工具。
黃金的逆襲
2016年以來，國內(nèi)黃金價格隨國際金價強(qiáng)勁反彈。來自上海黃金交易所的最新數(shù)據(jù)顯示截至3月11日收盤，AU9995和Au9999分別收報(bào)264.54元和264.97元，較上年末上漲17.8%和18.9%。
金價走高帶動與黃金相關(guān)的投資品熱銷。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，華安黃金ETF3月1日持倉規(guī)模首度突破10噸，截至3月11日已超過13噸，較年初翻了兩番，成為目前業(yè)內(nèi)規(guī)模最大黃金ETF基金，其年內(nèi)日均成交逾5億元人民幣。
在華安基金事業(yè)部總經(jīng)理許之彥看來，金價的上漲主要基于以下三個因素：一是從大的經(jīng)濟(jì)周期來看，全球經(jīng)濟(jì)難言周期性轉(zhuǎn)好。盡管美元加息和美元上漲，但2016年全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，多個經(jīng)濟(jì)體增長都有壓力。
二是金價，金價決定因素非常復(fù)雜和多元，貨幣、通脹、美元等都是影響金價的重要因素，可以確定的是貨幣發(fā)行沒有減速、美元對黃金短期影響在消退、金價處于五年來的相對低位等。
三是需求，在前期經(jīng)濟(jì)不確定、市場風(fēng)險(xiǎn)突出、歐洲債券出現(xiàn)風(fēng)波時，黃金的對沖其他資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置等作用很快獲得了市場認(rèn)可。
“我們看到黃金ETF和海外黃金資產(chǎn)開始增持。”許之彥表示：“基于多方面因素，居民和機(jī)構(gòu)對于黃金的投資需求正在快速升溫。”
資產(chǎn)配置價值凸顯
需要指出的是，盡管受歐洲央行意外降息刺激，近期國際金價一度攀上每盎司1283美元的一年多新高，但與每盎司1920美元的歷史高點(diǎn)相比，跌幅仍達(dá)33%。
在許之彥看來，金價的漲跌之外，投資黃金更高層面的意義在于其資產(chǎn)配置的價值。
“從屬性上看，黃金是貴金屬，是稀有金屬；黃金是文化，伴隨著人類幾千年的文明歷程；黃金曾經(jīng)是貨幣，擔(dān)負(fù)了人類歷史上大多數(shù)時間的貨幣或準(zhǔn)貨幣；黃金是防御品，防御紙幣稀釋、防御風(fēng)險(xiǎn)。”
許之彥表示，資產(chǎn)配置的核心是分散不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，降低投資者持有單一類資產(chǎn)的波動，滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，從而使得理財(cái)和投資更為穩(wěn)健。
事實(shí)上，近年來，我國民眾理財(cái)意識不斷提升，“不要把雞蛋放在一個籃子里”的投資金律獲得日益廣泛的認(rèn)知。特別是伴隨“負(fù)利率時代”的來臨，具備良好抗通脹能力的黃金亦被越來越多的普通投資者納入資產(chǎn)配置籃子。
高性價比“買金”：黃金ETF
據(jù)了解，我國目前投資黃金的主要渠道包括實(shí)物金條、銀行銷售的紙黃金、金交所的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤交易和黃金現(xiàn)貨延期交易、上海期貨交易所的黃金期貨交易、黃金QDII基金和黃金ETF基金。不同投資品種在門檻、交易費(fèi)率以及投資標(biāo)的上存在較大差異。
其中，金交所現(xiàn)貨Au99.99合約起始投資門檻為100克黃金，延期Au（T+D）合約1000克起，期貨交易所黃金期貨1000克起，對于普通投資者而言門檻太高；實(shí)物金條、紙黃金、門檻稍低，但實(shí)物金條存在要繳納加工費(fèi)、物流費(fèi)、經(jīng)銷手續(xù)費(fèi)、回購費(fèi)等問題；紙黃金交易成本高，且銀行作為做市商在同投資者進(jìn)行對手方交易時還設(shè)置了價差；而黃金QDII則在交易時間上較為吃虧。
“而黃金ETF相對于其他黃金投資渠道有較為明顯的優(yōu)勢，”許之彥表示：“一是T+0交易制度、融資融券標(biāo)的等交易優(yōu)勢；二是有實(shí)物支撐，通過基金管理人的管理，黃金ETF使得黃金有了增值收益，主要收益來源為黃金租賃；三是它與股票的相關(guān)性不顯著，也可以適當(dāng)對沖股市中的部分風(fēng)險(xiǎn)。”
以華安黃金ETF為例，主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約，每份基金份額即對應(yīng)0.01克黃金，起點(diǎn)較低；不用擔(dān)心實(shí)物黃金的儲藏、運(yùn)輸、保管、安全等問題，免去了相關(guān)費(fèi)用；此外，作為ETF產(chǎn)品，投資者可以用自己的證券賬戶像買賣股票一樣買賣黃金ETF，手續(xù)簡單，交易便捷。
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