2015年全國兩會(huì)正在召開期間，“一帶一路”國家戰(zhàn)略再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。我們認(rèn)為，這一戰(zhàn)略蘊(yùn)含重大投資機(jī)遇，可以被稱作改革開放以來的第四次投資浪潮。
回望歷史，可以帶給我們更多啟示。上世紀(jì)90年代以來的三次投資浪潮奠定了不同階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主線，也給資本市場帶來機(jī)遇。
20世紀(jì)90年代沿海城市開放、成立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，助力中國經(jīng)濟(jì)走出“困局”，直接推動(dòng)了輕工業(yè)爆發(fā)增長，奠定2000年以后成為“世界工廠”基礎(chǔ)。1998年以后，依靠積極財(cái)政政策，中國政府推動(dòng)基建地產(chǎn)發(fā)展，得以走出亞洲金融危機(jī)，并實(shí)現(xiàn)重工業(yè)、房地產(chǎn)持續(xù)高速增長。2008年底的“四萬億”則抵消了美國金融危機(jī)影響，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了新一輪周期復(fù)蘇。但是，由于調(diào)整時(shí)間過短，國內(nèi)產(chǎn)能過剩與地產(chǎn)泡沫出現(xiàn)加劇。
時(shí)間走到2010年，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，不僅面臨著國內(nèi)產(chǎn)能過剩，也面臨能源、礦產(chǎn)資源、安全等各類問題。硬幣的另一面，是我國外匯儲(chǔ)備充足，高達(dá)3.84萬億美元的外匯儲(chǔ)備雄踞世界第一，但對外投資遠(yuǎn)未到達(dá)預(yù)期。與此同時(shí)，“一帶一路”區(qū)域投資普遍不足，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸因素。
在此背景下，2013年9月和10月，習(xí)近平主席相繼提出共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”，2013年11月，“一帶一路”正式上升為國家戰(zhàn)略。2015年，“一帶一路”更是被列為三大區(qū)域戰(zhàn)略之首，中央“一帶一路”工作小組也隨即成立。
“一帶一路”要實(shí)現(xiàn)“五通”和經(jīng)濟(jì)意義上的“三通”。“五通”即政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通和民心暢通。經(jīng)濟(jì)意義上的 “三通”則是指通路、通航、通商，即包括加強(qiáng)交通、通信、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低貿(mào)易壁壘，降低投資成本等。
“一帶一路”囊括了國內(nèi)西北、西南和東南沿海多數(shù)省份，國外則包括東盟、南亞、西亞、東歐、非洲等與我國建交的主要第三世界國家，視野巨大。涉及的產(chǎn)業(yè)囊括了包括建筑、建材，裝備制造，以及消費(fèi)升級等，產(chǎn)業(yè)影響力前所未有。
據(jù)相關(guān)部門測算，僅“一帶一路”區(qū)域當(dāng)前基建投資年均投入將約1萬億美元，若增速平穩(wěn)，未來相關(guān)地區(qū)7年合計(jì)的投資額將高達(dá)8~10萬億美元，并且未來20年基建投資復(fù)合增速要持續(xù)保持在15%以上。相對中國國內(nèi)每年約11萬億人民幣的基建投資，“一帶一路”區(qū)域一年約1萬億美元的基建投資目前看并不算大，但是海外未來增長空間更大。
“一帶一路”投資路線圖已經(jīng)清晰。首先是受益于基建投資的建筑、建材行業(yè)以及相關(guān)上市公司。裝備制造業(yè)則隨之受益，包括交運(yùn)、機(jī)械、通訊等行業(yè)成為重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)。隨著“一帶一路”正式進(jìn)入落地期，相關(guān)投資正迎來好時(shí)光。
（作者系華安核心股票、華安創(chuàng)新混合基金經(jīng)理）
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