自去年四季度以來，股市進(jìn)入震蕩下挫的行情，不少基民不得不采取消極的應(yīng)對策略。昨日，華安成長基金經(jīng)理劉光華表示，盡管今年以來市場出現(xiàn)了持續(xù)而快速的下跌，但是A股估值已回到合理水平，部分行業(yè)和個股已經(jīng)非常有吸引力。與此同時，在經(jīng)歷了大跌之后，投資者的信心恢復(fù)也需要一個過程。
今年以來，截至6月17日，滬深300指數(shù)的跌幅達(dá)46%，劉光華表示，這樣的行情對投資者的信心造成很大打擊。而對于華安中小盤成長(行情,凈值,基金吧)這只基金而言，目前的規(guī)模與今年一季度報告中所公布的基本接近，并沒出現(xiàn)大的變化。因此，即使某些投資者對大盤悲觀估計(jì)至2000點(diǎn)，華安中小盤成長也不會面臨清盤的危險。
在談到對中國企業(yè)的估值問題時，劉光華表示，目前有很多投資評級機(jī)構(gòu)把我國股市的市盈率與S&P500指數(shù)相比，從估值的角度來看是不太合理的，中國與美國的企業(yè)盈利增長模式不具可比性。事實(shí)上，目前的企業(yè)估值，不論是與歷史比，還是和外圍市場相比，都存在著嚴(yán)重的低估。從近期同時在A股與H股上市的公司來看，A股股價明顯低于H股股價的情況已屢見不鮮。
展望未來，劉光華認(rèn)為有利因素是A股估值已回到合理的水平，部分行業(yè)和個股已經(jīng)具有一定的吸引力。而在目前盤整下挫的市場環(huán)境下，對選股會有更嚴(yán)格的要求。首先，高估值的股票將很難支撐；其次，對確定性也有更高的要求。目前，還面臨一些不確定性，如CPI會否如期回落、上市公司的中期業(yè)績會不會低于分析師的預(yù)期等。這些都導(dǎo)致現(xiàn)階段投資者嚴(yán)重缺乏信心。但是，沒有只跌不漲的股市，而在經(jīng)歷了大跌之后，投資者的信心恢復(fù)也需要一個過程。
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