華安上證180ETF昨日發(fā)布公告稱將進(jìn)行基金份額合并。此次合并將使投資人手中的每4份基金份額合并為1份，相應(yīng)的基金份額凈值也會(huì)是現(xiàn)在的4倍。同時(shí)，基金最小申購(gòu)、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份。華安基金表示，份額合并的目的主要是提高基金流動(dòng)性及優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)。
有效降低沖擊成本
華安上證180ETF稱，為提高基金流動(dòng)性、優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)，華安基金決定將目前0.5元左右凈值的基金份額以4:1的合并比例合并為2元左右。華安上證180ETF成立于2006年4月，自成立以來一直有效的跟蹤標(biāo)的指數(shù)，2013年中報(bào)顯示，該基金成立以來份額凈值增長(zhǎng)率為91.95%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為87.66%，跟蹤誤差為1.97%。近兩年來在眾多新上市的指數(shù)基金的沖擊下，華安上證180ETF交投活躍度較前幾年有所下降。
合并方案為每4份基金份額合并為1份，即合并比例為0.25。自份額合并日起，該基金最小申購(gòu)、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份。
分析認(rèn)為，進(jìn)行基金份額合并可以更直觀地反映指數(shù)走勢(shì)，此外，180ETF目前的交易價(jià)格為0.5元左右，由于交易所報(bào)價(jià)機(jī)制只有小數(shù)點(diǎn)后三位，交易價(jià)格每波動(dòng)一個(gè)單位即0.001元對(duì)于0.5元的基金的影響肯定比2元要大很多，這使得沖擊成本很高。合并之后，交易價(jià)格每波動(dòng)一個(gè)單位的幅度變化可以從20個(gè)基點(diǎn)左右縮小到4至5個(gè)基點(diǎn)。這對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的投資者來講，波動(dòng)幅度大大降低，對(duì)投資者的吸引力就會(huì)增大，可以有效地提高基金二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。
同時(shí)有基金業(yè)內(nèi)人士表示，沖擊成本過高也是很多機(jī)構(gòu)不愿意購(gòu)買低凈值基金的一個(gè)重要原因，因此降低沖擊成本也會(huì)增大機(jī)構(gòu)投資者的投資意向。
投資門檻大幅降低
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，華安上證180ETF基金份額為249.65億份，按4份合并1份進(jìn)行簡(jiǎn)單估算，基金份額將縮減至62.41億份，而基金凈值也將從目前的每份0.5元提高至每份2元左右。天相投顧基金分析師張春雷表示，這對(duì)于整個(gè)基金資產(chǎn)規(guī)模并沒有造成影響，只是單位凈值會(huì)產(chǎn)生變化，不會(huì)涉及基金清盤也不會(huì)影響現(xiàn)有基金份額持有人利益。
華安上證180ETF基金半年報(bào)中顯示，該基金持有人戶數(shù)為5.58萬戶。其中，機(jī)構(gòu)投資者占總份額比例為79.56%，個(gè)人投資者占總份額比例為15.24%。張春雷認(rèn)為，份額合并對(duì)原有持有人結(jié)構(gòu)不會(huì)產(chǎn)生影響，但在進(jìn)行份額合并后，基金最小申購(gòu)、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份，按合并后的凈值計(jì)算單筆申購(gòu)的資金量大約為100萬元，較合并前的最小申贖單筆150萬元左右的資金量明顯下降。申贖門檻的降低對(duì)該基金一級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)會(huì)產(chǎn)生一定的影響，且其標(biāo)的又是近期熱門的藍(lán)籌指數(shù)，可能會(huì)吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者參與，提高機(jī)構(gòu)投資者持有人占比。
有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然該基金份額合并后會(huì)相對(duì)吸引更多投資者參與進(jìn)場(chǎng)，從而有可能推高基金價(jià)格，但這對(duì)基金價(jià)格作用并不會(huì)過于明顯，而接下來基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格變化還要看市場(chǎng)及其標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)而定。
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