今年整體偏緊的市場(chǎng)資金面帶動(dòng)SHIBOR維持高位，與其掛鉤的短期理財(cái)基金由此成為當(dāng)前市場(chǎng)收益較為明確的品種。尤其是以華安月月鑫為代表的具有固定封閉期限、運(yùn)作方式獨(dú)特的產(chǎn)品更是成為市場(chǎng)當(dāng)紅不讓的明星。公開資料顯示，自今年6月以來已成功運(yùn)作5期的華安月月鑫A、B份額每期算術(shù)平均年化收益率分別達(dá)6.16%和6.39%，其中第7期收益率甚至突破10%。
據(jù)上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示，截止12月4日，具有市場(chǎng)資金風(fēng)向標(biāo)作用的1月期SHIBOR已經(jīng)連續(xù)13個(gè)交易日維持在6%以上的水平。與此同時(shí)，最近兩期華安月月鑫已連續(xù)獲得超過5%的年化收益率，在目前較高資金利率水平下，今年最后一期華安月月鑫仍有望再攬高收益。
分析華安月月鑫“連戰(zhàn)連捷”的原因，一方面得益于該產(chǎn)品“單月封閉”滾動(dòng)運(yùn)作、月末打開申贖的機(jī)制，使其每期建倉(cāng)日恰逢Shibor利率月末高點(diǎn)，從而能捕捉更高的投資收益。另一方面，每個(gè)運(yùn)作期內(nèi)，華安月月鑫管理人將構(gòu)建與運(yùn)作期基本匹配的投資組合久期，并采用持有到期策略構(gòu)建投資組合，基本保持恒定的大類品種配置的比例，從而使該產(chǎn)品在建倉(cāng)首日就能基本鎖定整個(gè)運(yùn)作期的投資收益。
縱觀年底股債兩市，收官行情懸念叢生。上周末A股市場(chǎng)化改革一系列組合拳發(fā)布后，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)下了8%的成立以來最大單日跌幅，使短期內(nèi)A股難言趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。債市方面則“寒冬”依舊，10年期國(guó)債收益率創(chuàng)出近9年新高，而趨緊的資金面使深陷調(diào)整的債券市場(chǎng)未來走向更加撲朔迷離。在此背景下，華安月月鑫等短期理財(cái)基金配置價(jià)值突顯。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前央行主要執(zhí)行鎖長(zhǎng)放短的貨幣政策操作，不斷強(qiáng)化投資者對(duì)于長(zhǎng)期資金面的悲觀預(yù)期，使短期資金價(jià)格“易上難下”。另外，歲末年初市場(chǎng)資金面由于節(jié)日因素的影響都會(huì)出現(xiàn)一定程度的緊張，再加上明年1月份IPO重啟的沖擊，未來資金面緊張程度會(huì)較為明顯，也為華安月月鑫這類產(chǎn)品創(chuàng)造了極佳的投資機(jī)會(huì)。
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