涉及浮動費率的基金創(chuàng)新產(chǎn)品答辯會近日在北京舉行,包括華安基金等率先申報相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品的基金公司參加了首批答辯。
華安基金相關(guān)人士接受記者采訪時表示,華安此次參與答辯的產(chǎn)品為今年1月正式上報的“華安年年紅定期開放債券型證券投資基金”。該基金的一大特色在于,在管理費收取模式上引入了“支點費率浮動”機制,通過管理費“雙向浮動、對稱提取”的收費結(jié)構(gòu)安排,實現(xiàn)有利于基金管理人與投資者之間的利益捆綁。
據(jù)了解,設(shè)計浮動費率產(chǎn)品的核心在于使基金管理費更有效與基金管理業(yè)績掛鉤,為投資人的業(yè)績貢獻(xiàn)高則收費多,業(yè)績貢獻(xiàn)低則管理費比較低。
據(jù)介紹,在美國市場上,堅持使用浮動管理費模式的代表性公司包括富達(dá)(Fidelity)和駿利(Janus)等非常重視投資者利益的公司。鑒于激勵性質(zhì)費率易造成基金經(jīng)理為追求短期業(yè)績而追逐風(fēng)險,美國證監(jiān)會修訂后投資公司法案要求共同基金的費率浮動必須要符合對稱原則,即管理費因投資業(yè)績而得到的獎懲(上下浮動)必須對等。
分析人士指出,將管理費率與業(yè)績基準(zhǔn)掛鉤的創(chuàng)新思路,將更加合理科學(xué)地激勵基金管理人,使得基金管理人與投資人的利益更加一致。在給投資人傳達(dá)“同甘共苦”信號的同時,基金管理人的積極性也能得到更大激發(fā)。海外經(jīng)驗來看,采用浮動費率基金的一年業(yè)績平均要高出固定費率的基金1%左右。”
從目前各家公司上報的信息來看,相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品的試水主要選擇在封閉式管理的定期開放類債券基金中。查詢證監(jiān)會網(wǎng)站的公開信息,記者觀察到,擬申請浮動費率創(chuàng)新的基金公司大都在相關(guān)投資領(lǐng)域具有不俗的歷史業(yè)績,對自身的管理能力“頗為自信”。如今日參加答辯的華安基金就是業(yè)內(nèi)最早建立固定收益團(tuán)隊的公司之一,旗下多只產(chǎn)品的長期業(yè)績居于行業(yè)前列。在固定收益領(lǐng)域,國內(nèi)第一只貨幣市場基金、第一批短期理財基金等創(chuàng)新產(chǎn)品也均出自該公司。