隨著近期A股震蕩回調(diào)，上證綜指過去三年的跌幅接近30%，不少投資者已如“驚弓之鳥”，急需一款既有保本承諾、又能在股市有機(jī)會(huì)時(shí)不錯(cuò)失的理財(cái)工具。正在發(fā)行的華安保本混合基金就是這樣的產(chǎn)品：只要在發(fā)行期認(rèn)購該產(chǎn)品并持有到期，包括認(rèn)購費(fèi)在內(nèi)的基金資產(chǎn)將全部保本，并且該產(chǎn)品投資于保本資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，可以在股市不明朗時(shí)夯筑堅(jiān)實(shí)的“安全墊”；另一方面，由于不高于40%的資產(chǎn)比例可投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在股市向好時(shí)其業(yè)績表現(xiàn)有望“如虎添翼”，是一只穩(wěn)中求進(jìn)的理財(cái)工具。
據(jù)介紹，華安保本混合基金本次限額發(fā)售50億元，首個(gè)保本周期為三年，保本資產(chǎn)主要為債券等固定收益類資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)主要為股票、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類資產(chǎn)。為實(shí)現(xiàn)投資組合的保本增值目標(biāo)，該產(chǎn)品將采用保本基金慣用的CPPI恒定比例組合保險(xiǎn)策略，根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)來調(diào)整和修正安全墊放大倍數(shù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整保本資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。
數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)完成3年完整保本周期的所有保本基金均實(shí)現(xiàn)了正收益，年化收益均值達(dá)到14.32%，表現(xiàn)并不“保守”。尤其在股市牛市中，保本基金可以通過靈活的倉位操作追求超額收益。2003至2007年的牛市中，三年期保本基金在保本期平均收益率達(dá)88.66%，年化收益率均值達(dá)21.17%.
華安保本擬任基金經(jīng)理鄭可成表示，為實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)并適當(dāng)捕捉穩(wěn)定收益，他將通過大類資產(chǎn)配置、類屬資產(chǎn)配置和個(gè)券選擇三個(gè)層次自上而下進(jìn)行保本資產(chǎn)的投資管理；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資上，則將綜合運(yùn)用“自上而下”和“自下而上”的投資方法，優(yōu)選重點(diǎn)行業(yè)中基本面狀況健康、具有估值優(yōu)勢(shì)、成長性良好、定價(jià)相對(duì)合理的股票進(jìn)行投資，以謀求超額收益。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使保本基金迎來投資良機(jī)。一方面，債券牛市并沒有走完，利于保本基金積累起足夠厚的安全墊；另一方面隨著宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇股市回暖，通過投資一定的比例風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，能夠增強(qiáng)保本基金的收益。不能忍受本金虧損、又希望在股市上漲時(shí)獲取可觀收益的投資者可以關(guān)注類似華安保本這樣的產(chǎn)品。
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