進(jìn)入2013年，公募基金行業(yè)加快了創(chuàng)新的腳步，國(guó)債指數(shù)、黃金指數(shù)以及中證500指數(shù)為投資標(biāo)的的ETF產(chǎn)品頻頻進(jìn)入投資者的視線(xiàn)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，ETF產(chǎn)品技術(shù)含量較高，創(chuàng)新空間巨大，今后將成為公募基金行業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)之一。
金價(jià)不改長(zhǎng)期向好
從“豆你玩”到“蒜你狠”，近年來(lái)通貨膨脹步步緊逼讓老百姓心有余悸。而近期日本央行推出超量化寬松政策，加上此前美國(guó)連推量化寬松政策、歐洲央行推出無(wú)限制購(gòu)債計(jì)劃，全球“印鈔機(jī)”已經(jīng)開(kāi)啟，無(wú)疑又將刺激通脹而使紙幣貶值。作為世界“硬通貨”，黃金的保值功能再度突顯。目前，國(guó)內(nèi)首批黃金ETF即將面世，在當(dāng)前全球性的貨幣超發(fā)背景下，這類(lèi)投資于金交所黃金現(xiàn)貨品種的產(chǎn)品值得投資者關(guān)注。
值得注意的是，在經(jīng)歷短期震蕩盤(pán)整后，受全球貨幣政策導(dǎo)向?qū)捤傻闹危S金價(jià)格近期出現(xiàn)反彈。對(duì)此，華安基金指出，之前受制于各類(lèi)負(fù)面因素，金價(jià)在短期內(nèi)處于盤(pán)整消化階段，但繼續(xù)下行的空間已經(jīng)很小，從中長(zhǎng)期來(lái)看，看多金價(jià)的核心邏輯并未發(fā)生變化，即全球貨幣濫發(fā)造成的紙幣信用危機(jī)，美、日、英等國(guó)貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性貶值趨勢(shì)愈演愈烈，在這一趨勢(shì)得到根本性扭轉(zhuǎn)之前，金價(jià)上漲是必由之路。
同時(shí)，相較于紙幣發(fā)行逐年增長(zhǎng)，作為稀缺資源，黃金每年的存量新增速度不到2%，因而在紙幣通貨膨脹的環(huán)境下，具有長(zhǎng)期保值功能的黃金值得投資者關(guān)注。另外，華安基金指出，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，3月初財(cái)政懸崖生效拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)，歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退后歐洲央行加入量寬行列等因素也會(huì)催化黃金價(jià)格持續(xù)在高位，黃金投資依然有機(jī)會(huì)。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，國(guó)人對(duì)黃金的喜好呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，并且在春節(jié)等節(jié)假日黃金銷(xiāo)量依然高漲。2012年，全國(guó)黃金消費(fèi)量832.18噸，比上年增加71.13噸，同比增長(zhǎng)9.35%。
運(yùn)作透明交易門(mén)檻低
據(jù)了解，目前有多家基金公司上報(bào)了黃金ETF，以華安基金上報(bào)的產(chǎn)品方案為例，華安黃金ETF主要投資上海黃金交易所場(chǎng)內(nèi)黃金現(xiàn)貨合約，也就是實(shí)物黃金外，還可緊密跟蹤國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格，為投資者提供了一條購(gòu)買(mǎi)便利、運(yùn)作透明、交易門(mén)檻低的黃金投資渠道。
華安石油基金經(jīng)理徐宜宜表示，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，黃金ETF是黃金資產(chǎn)證券化的最高水平，深受市場(chǎng)的歡迎，在黃金投資手段中，黃金ETF具備獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。
徐宜宜指出，首先黃金ETF背后擁有的黃金屬性以及ETF的一二級(jí)市場(chǎng)套利，使得ETF的價(jià)格和黃金價(jià)格能保持高度的一致。其次，買(mǎi)賣(mài)黃金的門(mén)檻更低，交易更加靈活。除了成熟的全現(xiàn)金場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)以外，機(jī)構(gòu)投資者還可以充分利用ETF的大宗交易平臺(tái)來(lái)“批量”購(gòu)買(mǎi)黃金ETF。有了黃金ETF，投資者可以不必?fù)?dān)心實(shí)物黃金所帶來(lái)的保管、出庫(kù)、入庫(kù)增值稅等問(wèn)題。通過(guò)ETF融資融券機(jī)制，投資者可以對(duì)黃金價(jià)格實(shí)現(xiàn)杠桿、做空投資。而在交易所公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)“黃金”，價(jià)格機(jī)制更加公正、公開(kāi)，透明，也符合機(jī)構(gòu)投資者的投資習(xí)慣。
ETF迎來(lái)發(fā)展期
據(jù)悉，除了國(guó)債和黃金ETF外，以投資中小板風(fēng)格股票為主的廣發(fā)中證500交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金(ETF)擬于近期發(fā)售，該基金主要采取完全復(fù)制法，以不低于95%的基金資產(chǎn)投資于中證500指數(shù)成分股及備選成分股，并力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)年化跟蹤誤差不超過(guò)2%。屆時(shí)，現(xiàn)有的廣發(fā)中證500指數(shù)基金(LOF)將轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接基金，從而方便不同類(lèi)型的投資者購(gòu)買(mǎi)。具體來(lái)看，根據(jù)此前發(fā)布的四季報(bào)，廣發(fā)中證500指數(shù)基金前十大重倉(cāng)股所占基金倉(cāng)位之和尚不足6%；而同樣的情況，滬深300指數(shù)基金則達(dá)到了25%，兩基金形成了鮮明對(duì)比。
據(jù)了解，截至2月22日，市場(chǎng)上納入統(tǒng)計(jì)的53只ETF產(chǎn)品的總份額則為1107.84億份，占公募基金總資產(chǎn)的比例約為4%，而在美國(guó)，ETF約占整個(gè)基金資產(chǎn)的14%，顯然，國(guó)內(nèi)ETF市徹有很大的發(fā)展空間。而隨著指數(shù)產(chǎn)品的日益豐富以及基金公司不斷的銳意創(chuàng)新，這一市場(chǎng)也將迎來(lái)加速發(fā)展期。
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