在經(jīng)過(guò)一系列針對(duì)流動(dòng)性、便捷性的創(chuàng)新之后，貨幣基金作為短期理財(cái)工具正愈發(fā)具有吸引力。隨著創(chuàng)新步伐加快，貨幣基金在短期理財(cái)基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品的急速擴(kuò)張之后，以其經(jīng)典形象重回投資者視野。同時(shí)，貨幣基金每年年末的翹尾行情通常是大概率事件，歲末年初是貨幣基金最具魅力的時(shí)刻。
直通購(gòu)物
基于貨幣基金交易方式的創(chuàng)新正在急速推進(jìn)，作為短期理財(cái)最好的工具之一，貨幣基金的流動(dòng)性正越發(fā)接近活期存款。除了最近匯添富推出的可實(shí)現(xiàn)T+0的添富通外，華安基金更是推出了貨幣基金購(gòu)物支付功能。在京東商城、紅孩子等網(wǎng)上購(gòu)物平臺(tái)，將可以使用華安現(xiàn)金富利貨幣基金作為支付選擇。貨幣基金的便捷程度和交易功能因而得到極大提升。
12月3日，華安基金發(fā)布公告稱，正式開通華安“貨幣通”業(yè)務(wù)。華安基金電子直銷業(yè)務(wù)的投資者，可直接使用其賬戶內(nèi)的華安現(xiàn)金富利貨幣基金份額在京東商城、紅孩子等電子商務(wù)購(gòu)物網(wǎng)站進(jìn)行消費(fèi)款項(xiàng)的實(shí)時(shí)支付。這一創(chuàng)新使貨幣基金首次直接擔(dān)當(dāng)起支付功能。
華安基金相關(guān)人士介紹稱，“貨幣通”業(yè)務(wù)7×24小時(shí)受理，商家實(shí)時(shí)確認(rèn)訂單并發(fā)貨，客戶不產(chǎn)生任何額外費(fèi)用，整個(gè)操作流程跟使用網(wǎng)銀支付一樣方便，首次實(shí)現(xiàn)了投資、消費(fèi)一步搞定，目前單個(gè)賬戶每日累計(jì)支付限額為5萬(wàn)份。
該人士亦表示，這一功能的開發(fā)是和第三方支付公司匯付天下共同合作。匯付天下在支付領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)為貨基支付業(yè)務(wù)的快速推出提供了有力支持。
盤活保證金賬戶
比貨幣支付功能更值得關(guān)注的，是貨幣基金場(chǎng)內(nèi)T+0的實(shí)現(xiàn)，其意義恐怕更為深遠(yuǎn)。首只場(chǎng)內(nèi)“T+0”貨幣產(chǎn)品——匯添富收益快線貨幣市場(chǎng)基金將于12月11日正式登場(chǎng)，屆時(shí)各大簽約券商將全面上線添富快線。投資者可以通過(guò)各大券商營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)、券商網(wǎng)上交易和電話委托等3種途徑認(rèn)購(gòu)添富快線。
添富快線是今年上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算公司和匯添富基金共同推出的創(chuàng)新品種，通過(guò)交易結(jié)算方式的創(chuàng)新，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首次讓貨幣產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)T+0實(shí)時(shí)申贖。
和普通貨幣市場(chǎng)基金交易流程的不同之處在于：一是申購(gòu)T+0，申購(gòu)當(dāng)日開始享受收益，比傳統(tǒng)貨幣基金早一個(gè)工作日；其二是贖回T+0，添富快線在每個(gè)交易時(shí)間開放，賣出資金即刻可用于買入股票(但不能提現(xiàn))；其三是操作便捷，操作流程完全與股票一樣，只需在賬戶內(nèi)操作，資金無(wú)需轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出，無(wú)需辦理任何手續(xù)。同時(shí)，添富快線免收證券交易傭金，免收認(rèn)申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。
這類產(chǎn)品對(duì)證券賬戶中的流動(dòng)資金吸引力極大。投資者可以在買股票之前實(shí)時(shí)贖回，也可以在拋出股票后買入貨幣基金。資金的使用效率將大大提高。
和傳統(tǒng)貨幣基金類似，添富快線主要投資于通知存款、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款和大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券等流動(dòng)性較高的貨幣市場(chǎng)工具。
冬收行情
今年以來(lái)貨幣基金表現(xiàn)亮眼。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，前三季度貨幣基金A類份額的平均年化收益率達(dá)到了3.62%，不僅大幅跑贏了活期存款利率，甚至超出當(dāng)前銀行一年期定存基準(zhǔn)利率，同時(shí)也超過(guò)了去年全年3.47%的平均年化收益率。
從更長(zhǎng)的歷史維度來(lái)看，自2004年至2011年9月30日長(zhǎng)達(dá)8年的時(shí)間里，貨幣基金累計(jì)收益率高達(dá)21.29%，分別高于同期活期存款、七天通知存款利率16.51、8.37個(gè)百分點(diǎn)。2011年貨幣基金以3.47%的平均年化收益率成為該年唯一上漲的基金品種。以成立較早的海富通貨幣A、B為例，自2005年1月成立以來(lái)，海富通貨幣A、B的累計(jì)回報(bào)率分別達(dá)到25.68%、23.22%，大大超越了銀行1年定期存款利率。今年以來(lái)海富通貨幣基金A、B分別取得3.75%、3.97%的回報(bào)率，亦不輸于大量銀行理財(cái)產(chǎn)品，顯示出貨幣基金作為一種短期理財(cái)工具的優(yōu)勢(shì)。
和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，貨幣基金除了收益率并不遜色外，主要以其低門檻和高流動(dòng)性為主要優(yōu)勢(shì)。銀行理財(cái)產(chǎn)品一般門檻在10萬(wàn)元以上，而貨幣基金的門檻卻不斷降低。過(guò)去普遍門檻在1000元，最近發(fā)行的中歐貨幣基金(通過(guò)基金網(wǎng)上直銷平臺(tái))，其每筆認(rèn)購(gòu)門檻已降低至100元。從各個(gè)角度看，貨幣基金這一資金管理工具都顯示出更高的性價(jià)比。
時(shí)至年末，貨幣基金通常有明顯的翹尾行情。中歐貨幣基金擬任基金經(jīng)理姚文輝表示，貨幣基金主要投資于銀行間貨幣市場(chǎng)，各類利息收入是其主要業(yè)績(jī)來(lái)源，近期貨幣市場(chǎng)基金受益于回購(gòu)、央行票據(jù)、短期融資券等貨幣市場(chǎng)工具利率的提升，7日年化收益率不斷攀升。
同時(shí)姚文輝認(rèn)為，在市場(chǎng)謹(jǐn)慎判斷經(jīng)濟(jì)通脹形勢(shì)下，短期內(nèi)央行降低存準(zhǔn)率和基準(zhǔn)利率等大力度放松措施的概率較低，持續(xù)逆回購(gòu)成為調(diào)控市場(chǎng)利率的常規(guī)手段。在市場(chǎng)資金面維持中性偏緊態(tài)勢(shì)下，年底資金利率將再度慣性出現(xiàn)“翹尾”行情。截至11月30日，與貨幣基金收益相關(guān)的3個(gè)月shibor連續(xù)21個(gè)交易日上漲至3.8256%的利率高位。年末正值貨幣基金的最佳配置時(shí)間，預(yù)計(jì)貨幣基金將迎來(lái)一波較長(zhǎng)的“冬收”行情。
同時(shí)，國(guó)金證券在近期的研究報(bào)告中指出，年末是消費(fèi)旺季，CPI數(shù)據(jù)仍有反撲可能，使得資金面相對(duì)緊張。此外，鑒于第四季度企業(yè)或個(gè)人的用錢需求最為旺盛，導(dǎo)致短期資金借貸成本上升，資金面有望進(jìn)一步推升貨幣基金的收益率。
“貨幣通”支持商戶：
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