美聯(lián)儲的QE3推出，利好海外市場，尤其是資源品的價格相當敏感，國際油價“三連漲”，上周五更是盤中“破百”，創(chuàng)下四個月來的新高。從而帶動了相關(guān)QDII基金的凈值增長。在目前A股業(yè)績停滯、擴容不斷的情況下，投資者不妨將眼光轉(zhuǎn)向海外市場。
油氣價格對寬松政策最敏感
從產(chǎn)品類別看，國內(nèi)目前總共有3只油氣基金主要投資于海外市場。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，在近一個季度國際油價上漲背景下，自6月25日至9月12日，華寶興業(yè)、諾安、華安3只油氣基金漲幅分別達到了23.05%、15.66%和14.75%。而同期上證綜指、深證成指、滬深300跌幅近10%。彭博數(shù)據(jù)還顯示，2010年11月3日至2011年3月15日QE2期間，國際原油價格上漲了13.87%，華寶油氣和華安石油的基準指數(shù)分別上漲30.42%和16.41%，前者漲幅為油價的2.2倍。其中諾安油氣基金為主動管理基金，華寶興業(yè)和華安的2只油氣基金均為被動型LOF，完全復(fù)制其跟蹤的基準指數(shù)。
此前的兩輪量化寬松政策在緩解市場流動性枯竭的同時，均顯著推升了美國股市和大宗商品期貨價格。QE1、QE2期間原油、黃金等主要大宗商品均有所上漲，但原油價格受量化寬松推高的程度更為明顯。上周五QE3公布后，9月15日國際原油期貨價格漲至每桶99美元，兩日內(nèi)累計漲幅2.05%。
三只油氣基金各有所長
目前國內(nèi)投資者較容易購買的3只油氣基金中，各基金的側(cè)重點略有不同。華安標普全球石油指數(shù)基金的投資范圍是油氣全產(chǎn)業(yè)鏈。相比諾安的同類基金的優(yōu)勢是管理成本略低。華寶興業(yè)標普油氣上游指數(shù)基金和華安標普石油指數(shù)基金年管理費率和托管費率分別為1%和0.28%；而諾安油氣能源基金作為FOF產(chǎn)品，其年管理費率和托管費率分別達到1.5%和0.35%，合計費用超過被動投資的油氣基金0.57%。華寶油氣只投資在美國交易所上市的油氣上游領(lǐng)域的公司。而諾安、華安的油氣基金均在全球范圍內(nèi)進行跨市場投資，諾安油氣能源基金投資標的主要為國際市場中油氣能源ETF和油氣能源行業(yè)指數(shù)基金。除可以投資跟蹤原油價格ETF外，還可以投資于反向做空油價的ETF，在能源價格下跌時，通過期貨、期權(quán)等衍生工具，有效規(guī)避下跌風險。但該基金是投資相關(guān)的ETF，因此其投資效率會受到一定的影響，同時成本也相對略高。
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