近年來，基金定投已成為許多“懶人”熱衷的理財方式。然而，在A股市場下跌的情況下，定投短期內(nèi)并未給投資者帶來預期的收益。 事實上，對普通工薪族而言，基金定投仍不失為一種積累財富的捷徑，只是面對行情，需對定投的品種和策略進行調(diào)整。
定投策略：邁入智能化時代
從定投策略來看，經(jīng)歷2008年的大跌，近兩年定投逐漸進入智能化時代，各家銀行、基金公司的智能定投方案層出不窮。
所謂智能定投，是建立在傳統(tǒng)定投基礎(chǔ)上，進行適當擇時操作的投資方式。它一方面保留普通定投的機械化、降低主觀操作風險的優(yōu)點，另一方面又通過數(shù)量分析方法進行模糊擇時，優(yōu)化投資成本。如今，智能定投可以從金額、日期、周期、漲跌、均線等方面進行選擇。
市盈率判斷相對高低估區(qū)域法通過判斷目前市場PE是相對高估還是低估，從而指導進行較低還是較高金額定投的方法。秉承價值投資理念，從中長期的角度看，在市場高估時減少定投金額，在市場低估時提高定投金額，能在中長期優(yōu)化投資成本，提升投資收益。
均線偏離法該方法的主要原理是認為股價走勢從中長期來看將回歸均線，在股價偏離均線較大時，應(yīng)相應(yīng)地調(diào)整定投金額：在股價大幅高于均線時，應(yīng)減少定投金額；在股價大幅低于均線時，應(yīng)增加定投金額。該方法也可對應(yīng)不同的偏離度，設(shè)定不同的定投金額。
指數(shù)點位偏離法該方法通過指數(shù)點位相對于初始定投時指數(shù)點位的相對高低，來確定定投金額的多少。在點位高于初始點位時減少定投金額，在點位低于初始點位時提升定投金額。長期來看，該方法的平均成本將圍繞或低于開始定投的初始點位，從而起到優(yōu)化持有成本的作用。同時，該方法的投資效果對開始定投的時機也較為敏感。
移動平均成本法該方法從持有人成本的角度考慮，在能降低平均成本的時候多投，在不能降低平均成本的時候少投，從而優(yōu)化投資成本。具體來看，該方法計算投資者歷次定投基金的平均成本，在基金凈值低于平均成本時提升定投金額，在基金凈值高于平均成本時降低定投金額，使得平均成本在市場處于低位時較快下降，在市場處于高位時較慢上升。在這種方法中，投資者也可根據(jù)最新基金凈值與平均成本的差距來確定具體投入金額的多少。
趨勢定投基金轉(zhuǎn)換法該方法借助技術(shù)分析工具判斷市場未來的趨勢，確定應(yīng)投資的基金類型，并將所持有的基金存量全部轉(zhuǎn)換至相應(yīng)的基金類型中。這方法主要通過均線的形態(tài)判斷市場未來的趨勢，若短期均線上穿長期均線，則判斷未來市場將走強，買入高風險基金，并將所有持有基金全部轉(zhuǎn)為高風險基金份額；若短期均線下穿長期均線，則判斷未來市場將走入，買入低風險基金，并將所持有基金份額全部轉(zhuǎn)入低風險基金。
自主調(diào)整模式投資者根據(jù)自己對市場和自身投資情況進行判斷，確定和靈活調(diào)整定投周期、定投金額、定投終止時間，如定投周期在單周、雙周、單月之間切換、自主變更定投金額等。這種模式賦予投資者操作自主權(quán)，增強投資的靈活性，但缺點在于沒有加入一些智能化分析手段來幫助投資者判斷如何進行調(diào)整。
定投品種：股票、債券組合
從定投品種來看，傳統(tǒng)觀念認為，指數(shù)基金波動幅度最大、最適合定投。這一觀念其實來自于海外成熟市場，由于其相對穩(wěn)定、波動幅度有限，像金融危機爆發(fā)后，美股最大跌幅也僅為30%-40%，且目前基本已回到原來的位置；而作為新興市場的A股，波動幅度巨大，上證綜指從6100多點最低跌至1600多點，跌幅超過70%，且具有牛短熊長的特點，2006-2007年兩年牛市后，2008年至今都處于熊市中，因此，采取被動投資、始終保持高倉位的指數(shù)基金并不一定最適合定投。
歷史數(shù)據(jù)亦做了印證。根據(jù)統(tǒng)計，截至8月13日，無論是過去一年、三年還是五年，定投任何一只指數(shù)基金的收益都為負，其中，過去三年和五年，具有可比業(yè)績的指數(shù)基金定投收益大多在-20%以下。與之相比，主動投資的股票基金在過去五年熊市中，卻不乏仍為定投客戶獲取正收益者，尤其是倉位靈活的混合基金，更有9只產(chǎn)品定投收益在10%以上。
值得關(guān)注的是，一直以來被視為波動幅度較小、不適合定投的債券基金，定投收益卻較佳，過去五年，多達19只產(chǎn)品的定投收益在10%以上。某基金建議，投資者不妨根據(jù)自身風險偏好，對股票基金和債券基金進行一定比例的組合，再從中選擇績優(yōu)品種進行定投。
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