2012年下半場債券基金熱度不減。證監(jiān)會最新基金募集申請審核情況顯示，7月份共計上報42只基金，其中債券型基金19只，占據(jù)上報新基金近五成。以正在發(fā)行的華安安心收益?zhèn)突馂槔摦a(chǎn)品在設(shè)計中嵌入了獨特的“避險增值機(jī)制”，投資者在持有滿3年后可實現(xiàn)“類保本”，是混沌的經(jīng)濟(jì)前景下投資者實現(xiàn)避險增值的上佳選擇。
業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來A股市場表現(xiàn)差強(qiáng)人意，投資者避險情緒濃郁，“保衛(wèi)本金安全”成為第一訴求。而華安安心收益?zhèn)鸩扇?ldquo;3年運作周期滾動”的方式運作，每個運作期設(shè)定一個避險目標(biāo)，即每個運作期末基金份額凈值加上當(dāng)期累計分紅金額不低于當(dāng)期第一個工作日的基金份額凈值，這一“類保本”設(shè)計將使運作期的避險目標(biāo)層層遞進(jìn)，達(dá)到為投資者實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益的目的。
據(jù)介紹，為實現(xiàn)上述目標(biāo)，華安安心收益基金特別設(shè)定了固定比例組合保險機(jī)制、目標(biāo)收益定期鎖定機(jī)制和債券組合風(fēng)險控制措施“三重避險增值機(jī)制”。
依據(jù)固定比例組合保險機(jī)制，該基金將投資對象分為基礎(chǔ)資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)指久期不大于運作周期的固定收益類資產(chǎn)，如3年期交易所企業(yè)；風(fēng)險資產(chǎn)則指久期大于運作周期的固定收益類資產(chǎn)和其他投資對象，如5-7年期企業(yè)債。運作期內(nèi)，基金經(jīng)理會結(jié)合市場情況，對兩類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
目標(biāo)收益鎖定機(jī)制實質(zhì)上則是一種“落袋為安”的策略。根據(jù)收益目標(biāo)，當(dāng)資產(chǎn)升值時，華安安心收益將定期鎖定浮動盈利，達(dá)到對已實現(xiàn)收益的保護(hù)，落袋為安。而債券組合風(fēng)險控制措施則是在投資組合的管理過程中控制固定收益類資產(chǎn)投資的利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，保證收益的穩(wěn)定性。
華安安心收益擬任基金經(jīng)理鄭可成表示，由于經(jīng)濟(jì)觸底和降準(zhǔn)降息的環(huán)境，對債券基金形成利好，對于穩(wěn)健型投資者來說，下半年仍舊是配置債券基金的好時機(jī)。如果下半年CPI繼續(xù)處于下降通道，而經(jīng)濟(jì)短期沒有見底的信號，那么下半年再次降準(zhǔn)降息的可能性就會加大，從而使得債券市場利率繼續(xù)走低，債券價格上揚。雖然從長期估值水平來看，目前股市已經(jīng)具備一定投資價值，但是短期的波動風(fēng)險仍不可忽視，相對來說，債券在下半年的風(fēng)險較小，收益確定性更強(qiáng)，債券基金是可供穩(wěn)健投資者選擇的不錯品種。
分享至：
