和訊網(wǎng)：關(guān)注財(cái)經(jīng)，關(guān)注和訊，歡迎走進(jìn)本期的基金會(huì)客廳，華安新型短期理財(cái)基金將于近期上市，那么今天做客我們基金會(huì)客廳的是此次的基金經(jīng)理?xiàng)盍俊?/p>
和訊網(wǎng)：那么我們首先來聊一下投資者非常關(guān)心的話題，您覺得二季度的整個(gè)債券市場(chǎng)您持有一個(gè)什么樣的觀點(diǎn)？
楊柳：首先看這個(gè)海外市場(chǎng)，歐元區(qū)是在區(qū)間震蕩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的話還是保持一個(gè)比較脆弱的溫和增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的話，我們覺得是一個(gè)穩(wěn)中求進(jìn)的態(tài)勢(shì)，信貸規(guī)模的話會(huì)保持一個(gè)平穩(wěn)的增長(zhǎng)，但是由于地方融資平臺(tái)跟房地產(chǎn)投資受限之后，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整個(gè)一個(gè)去杠桿的環(huán)境下，有效的信貸會(huì)凸顯不足，我們覺得后面二季度的話，CPI通脹的回落速度會(huì)加快。另外從央行傳遞給市場(chǎng)的一個(gè)信息來看，貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向一個(gè)增加流動(dòng)性跟信貸供給的一個(gè)態(tài)度，也是為了支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)立場(chǎng)。所以我們覺得二季度的話，下調(diào)存準(zhǔn)的可能性也比較高，所以綜合來看的話，我們覺得二季度債券市場(chǎng)還是總體是一個(gè)向好的態(tài)勢(shì)。從各個(gè)子市場(chǎng)里看的話，我們覺得信用產(chǎn)品市場(chǎng)會(huì)比利率產(chǎn)品市場(chǎng)要表現(xiàn)會(huì)好一些，尤其中長(zhǎng)期的利率產(chǎn)品會(huì)保持一個(gè)弱勢(shì)震蕩的一個(gè)格局，信用產(chǎn)品的話，由于它這個(gè)票息比較高，所以從配置角度來看的話，還是非常有價(jià)值的。那么從交易的角度來看，由于它絕對(duì)收益跟相對(duì)利差已經(jīng)下降的非常快，我們覺得從交易的角度來看的話，已經(jīng)沒有前期具有那么大的一個(gè)價(jià)值。
和訊網(wǎng)：好的，感謝您。那么我們知道這次華安發(fā)的月月鑫、季季鑫這樣的一個(gè)基金產(chǎn)品，但是我們了解到，像我們市面上已經(jīng)有的比如說銀行的一些理財(cái)產(chǎn)品，包括別的基金發(fā)的一些貨幣型的基金，那我們這次的月月鑫和季季鑫和這一系列的產(chǎn)品又有什么樣的區(qū)別呢？
楊柳：首先可以先跟理財(cái)產(chǎn)品做一個(gè)對(duì)比，首先我們這個(gè)產(chǎn)品的門檻比較低，可能大家也都知道，理財(cái)產(chǎn)品基本上門檻的話就是五萬元起，但是我們就跟普通的基金是一樣的，一千元起，所以我們的這個(gè)客戶面會(huì)更廣，適合廣大的普通的投資者。另外一個(gè)，我們?cè)诋a(chǎn)品的運(yùn)作上，我們是不斷檔的，也就是說理財(cái)產(chǎn)品你買了一只之后，到期了，你還要再考慮再去找下一個(gè)投資的品種，但是我們這個(gè)如果你不愿意贖回來的話，可以繼續(xù)滾動(dòng)到下一個(gè)運(yùn)作周期，也可以使你的閑錢得到充分的利用。第三個(gè)方面，華安月月鑫季季鑫主要投資品種僅限于貨幣市場(chǎng)，更專注于投資于貨幣市場(chǎng)，但是理財(cái)產(chǎn)品它的投資渠道可能更多。再次，從信息披露的角度來看，因?yàn)槭腔穑饘?duì)于信息披露的要求會(huì)比較高，所以很透明，我們這個(gè)基金比普通基金可能會(huì)更透明一些，我們?cè)诿看伟l(fā)售之前，我們會(huì)提供計(jì)劃的投資組合清單，那么在投資建倉完之后，我們又會(huì)公告一個(gè)具體的我們投資的清單，實(shí)際上對(duì)客戶來講的話，他會(huì)很清楚的知道我這些錢都投資在什么方向上面，也便于大家了解他這一期的收益是多少。
和訊網(wǎng)：就是有一個(gè)透明度在那。
楊柳：對(duì)，非常透明。
和訊網(wǎng)：剛才我聽到您說這個(gè)基金會(huì)專注于去投資一個(gè)貨幣市場(chǎng)，那么這個(gè)與我們別的一些貨幣型的基金又有什么樣的區(qū)別？
楊柳：跟貨幣市場(chǎng)基金相比的話，華安月月鑫季季鑫首先是一個(gè)定期開放的，普通的貨幣基金是可以隨時(shí)申贖的，這個(gè)對(duì)我們這個(gè)產(chǎn)品來說有什么優(yōu)勢(shì)呢？比如說我們主要投資于定期存款，短期回購，包括一些短期融資券品種。對(duì)于定期存款來講的話，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)的要求，貨幣基金投資于超過基金資產(chǎn)30%的定期存款必須要有可提前支取的條款。但是對(duì)這個(gè)產(chǎn)品來講因?yàn)椴淮嬖诹鲃?dòng)性的問題，所以我們是可以沒有這個(gè)可提前支取的條款，所以對(duì)銀行來說的話，我們的資金會(huì)更穩(wěn)定，可能它會(huì)給予我們的利率報(bào)價(jià)上會(huì)有一塊溢價(jià)。
楊柳：另外我想特別補(bǔ)充一點(diǎn)的話，也是我們這個(gè)產(chǎn)品的一個(gè)很大的創(chuàng)新點(diǎn)，我們?cè)诎l(fā)售之前，我們會(huì)有一個(gè)投資組合清單，同時(shí)我們會(huì)公告一個(gè)參考的收益率，這個(gè)是在以往的基金品種當(dāng)中是沒有的,那么為什么我們這個(gè)產(chǎn)品會(huì)有這樣一個(gè)創(chuàng)新呢？也受到證監(jiān)會(huì)也好，或者托管行等這種我們的主管機(jī)構(gòu)的一個(gè)大力支持，主要原因是因?yàn)槲覀兊陌踩苑浅８?，主要從兩點(diǎn)來講，一個(gè)是我們的組合比例是恒定的，也就是說期初我在投資了固定的比例之后，我在期間之內(nèi)是不會(huì)變動(dòng)的，另外一個(gè)，我們的資產(chǎn)負(fù)債是完全匹配的，然后我們的投資品種的期限也不會(huì)超過整個(gè)運(yùn)作期，所以我這個(gè)產(chǎn)品是完全沒有流動(dòng)性的問題，然后也不存在估值風(fēng)險(xiǎn)，所以也就是為什么受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。
和訊網(wǎng)：好的，謝謝您。
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