國(guó)內(nèi)第三只油氣主題基金正在發(fā)行，國(guó)家發(fā)改委也已經(jīng)從3月20日起上調(diào)油價(jià)，油價(jià)的變動(dòng)對(duì)這類產(chǎn)品到底會(huì)產(chǎn)生多大影響，投資于不同產(chǎn)業(yè)鏈的這類產(chǎn)品各自都有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，投資者應(yīng)該從哪些角度選擇油氣基金？本報(bào)記者專訪了華安標(biāo)普石油基金擬任基金經(jīng)理徐宜宜。
徐宜宜指出，從多方面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)石油價(jià)格上升存在穩(wěn)定預(yù)期。從需求來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)將保持較高水平的增長(zhǎng)，而石油需求的增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民生活水平的提高息息相關(guān)。供給上，一方面是石油資源終將枯竭；另一方面石油供給能力，一直與需求呈現(xiàn)緊張性平衡狀態(tài)，加上作為主要產(chǎn)油地區(qū)的中東局勢(shì)長(zhǎng)期動(dòng)蕩的國(guó)際因素等，市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)緊張性的擔(dān)憂長(zhǎng)期存在。
對(duì)于油氣基金的選擇，徐宜宜認(rèn)為，投資上游產(chǎn)業(yè)鏈更多注重的是對(duì)石油勘探、開(kāi)采產(chǎn)業(yè)的投資，在某種程度上確實(shí)能專注于石油能源的直接投資機(jī)會(huì)，但風(fēng)險(xiǎn)收益偏高?，F(xiàn)在的石油產(chǎn)業(yè)已經(jīng)向綜合化、立體化發(fā)展，除上游產(chǎn)業(yè)外，以提煉、銷售、服務(wù)等為代表的中下游產(chǎn)業(yè)也體現(xiàn)出明顯的投資機(jī)會(huì)，通過(guò)全面布局撒網(wǎng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，將能更有效分散石油投資中的風(fēng)險(xiǎn)。
徐宜宜還告訴記者，在投資油氣基金時(shí)，應(yīng)該考慮的因素包括，油價(jià)走勢(shì)、與油價(jià)相關(guān)的股票走勢(shì)、和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的相關(guān)性、資產(chǎn)配置需求等。
徐宜宜還告訴記者，從油價(jià)上漲角度來(lái)看，石油基金是普通投資者參與石油投資、對(duì)沖油價(jià)的較好工具。此外，石油的稀缺性、不可再生性以及與美元的負(fù)相關(guān)性，使其具有抵御通脹和對(duì)沖美元匯率風(fēng)險(xiǎn)的功能，高壟斷性、高營(yíng)收杠桿和油價(jià)對(duì)消費(fèi)者的高轉(zhuǎn)嫁能力也決定了石油股票是參與石油價(jià)格上漲的良好投資標(biāo)的。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來(lái)出現(xiàn)更多的油氣主題基金的可能性很大，這也是發(fā)展趨勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)參與投資大類商品，尤其是油氣能源投資的方式并不多，隨著投資市場(chǎng)的開(kāi)放以及石油消費(fèi)轉(zhuǎn)向石油投資理念的擴(kuò)展，油氣能源投資的需求有增無(wú)減。且由于股票或期貨等投資方式風(fēng)險(xiǎn)較高，在長(zhǎng)期中對(duì)石油走勢(shì)的跟蹤效果并不明顯，存在較大波動(dòng)性，而石油基金相對(duì)來(lái)說(shuō)更具優(yōu)勢(shì)，能有效對(duì)沖油價(jià)，成本低廉適合絕大部分投資者。
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