國(guó)慶節(jié)后A股市場(chǎng)顛簸依舊。在節(jié)后第一天以微跌-0.61%收官后，上證綜指更是于周三創(chuàng)下年內(nèi)2318.63新低，雖然后兩個(gè)交易日指數(shù)有所回升，但2500點(diǎn)近期難以攻破。與此同時(shí)，歐債問題和美國(guó)匯率政策等繼續(xù)發(fā)酵。近期，本報(bào)記者專訪華安寶利混合型基金經(jīng)理陸從珍女士，就上述投資者關(guān)心的市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行了深入交流。
不確定因素猶存，震蕩行情“主唱”
目前市場(chǎng)暗流涌動(dòng),分析未來理財(cái)投資環(huán)境時(shí)，陸從珍女士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速和海外“歐債”問題將是影響資本市場(chǎng)的最主要因素。雖然國(guó)內(nèi)緊縮政策仍將持續(xù)，但結(jié)合目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來看，政策加碼可能性不大，股市對(duì)政策極微小的放松變化或許會(huì)做出積極反應(yīng)。
同時(shí)，歐洲各國(guó)尤其是法德在解決希臘問題上逐漸趨于一致，歐洲提出將在10月底出臺(tái)解決希臘債務(wù)問題方案，“在此之前，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)政策真空期以及期望，而由于前期跌幅過大，此段真空期對(duì)市場(chǎng)將會(huì)非常有利。”陸從珍表示，但“歐債問題”是一個(gè)長(zhǎng)期問題，各國(guó)需緊縮開支加以應(yīng)對(duì)，對(duì)未來幾年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都會(huì)產(chǎn)生損害，并將進(jìn)一步影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展。
此外，從決定市場(chǎng)最根本的企業(yè)盈利角度考慮，通脹高峰過后，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)將會(huì)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤(rùn)增速，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將在未來幾個(gè)月內(nèi)持續(xù)回落，上市公司盈利增速在4季度也就有所下滑。“在宏觀緊縮政策沒有完全放松、歐債危機(jī)尚無良方、市場(chǎng)缺乏持續(xù)向上動(dòng)力的大背景下，四季度市場(chǎng)雖有階段性反彈契機(jī),震蕩調(diào)整仍是主角。”
平穩(wěn)心態(tài)精選標(biāo)的，周期性行業(yè)或現(xiàn)機(jī)遇
基于以上考慮，陸從珍表示，若想在震蕩行情中實(shí)現(xiàn)良好收益，主要還是依靠良好投資標(biāo)的的貢獻(xiàn)。
未來四季度中，陸從珍表示，華安寶利將不會(huì)在倉(cāng)位上大幅度調(diào)整，而是通過對(duì)上市公司的深入研究，在未來依舊可能持續(xù)的弱市中，根據(jù)對(duì)宏觀、行業(yè)的理解，努力尋找基本面扎實(shí)的投資標(biāo)的。
而市場(chǎng)如果預(yù)期政策放松，其對(duì)A股市場(chǎng)必然有正面的刺激作用，市場(chǎng)階段性上升行情或?qū)㈦S之到來。在基于政策放松預(yù)期的市場(chǎng)環(huán)境中，機(jī)會(huì)則可能更多出現(xiàn)在周期性行業(yè)的相關(guān)板塊。
陸從珍認(rèn)為，雖然近期股市依舊低迷，但整體估值較低，估值“洼地”已經(jīng)浮現(xiàn)，對(duì)于身在其中的投資人來講，面對(duì)可能的震蕩保持平穩(wěn)心態(tài)，不盲目追漲殺跌，耐心等待，在弱市中或許是更好的投資策略。
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