在此輪下跌之前，基金經(jīng)過(guò)前期反彈中加倉(cāng)，整體倉(cāng)位再次回到了80%以上。然而，高倉(cāng)位的公募基金再次面對(duì)市場(chǎng)大幅調(diào)整走勢(shì)，這次還是基金重倉(cāng)的鐵路設(shè)備、基建板塊暴跌帶動(dòng)了大盤下跌。一位基金投資者對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“基金倉(cāng)位"魔咒"再次顯靈，不管你信不信，我反正相信了。”
基金再次高倉(cāng)位“迫降”
根據(jù)海通證券的研究報(bào)告，近來(lái)偏股開(kāi)放式基金倉(cāng)位雖然小幅下降，但仍保持高位。上周公布的基金二季報(bào)顯示，可比數(shù)據(jù)股票混合型開(kāi)放式基金，其平均股票倉(cāng)位由前一季度的82.18%降至二季度末的80.62%，減少了1.56個(gè)百分點(diǎn)，整體仍處于歷史中高水平上。
而基金二季報(bào)還顯示，多只與高鐵相關(guān)的股票進(jìn)入各基金的重倉(cāng)股名單中，如鐵龍物流、中國(guó)北車、大秦鐵路等。
深圳一基金公司投資總監(jiān)表示，由于前幾年中國(guó)高鐵投資發(fā)展迅速，并且未來(lái)幾年增長(zhǎng)較為明確，在目前全球經(jīng)濟(jì)都沒(méi)有方向的時(shí)候，高鐵自然成為了不錯(cuò)的投資標(biāo)的。很多基金公司都在這個(gè)行業(yè)上進(jìn)行了超配。不過(guò)上周末發(fā)生的“動(dòng)車追尾”事故令市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)高鐵投資進(jìn)度的不確定性，本周一不少重倉(cāng)基金對(duì)這一板塊選擇了大幅度減倉(cāng)。
對(duì)于此輪一路領(lǐng)跌的高鐵板塊，南京證券認(rèn)為，一起事故的發(fā)生，正反映了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展背后的多重隱憂，高速發(fā)展的同時(shí)，安全、質(zhì)量以及品質(zhì)的缺失正在成為公眾不斷呼吁、不斷關(guān)注的焦點(diǎn)。這起公共安全事件，將再度引發(fā)速度與質(zhì)量的反復(fù)較量。而歸根結(jié)底，這仍然歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的問(wèn)題，更加凸顯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必要性以及迫切性。
南京證券表示，對(duì)于整個(gè)鐵路行業(yè)而言，“7·23”事故的影響將是中期且深遠(yuǎn)的，必然使得行業(yè)發(fā)展速度有所減緩，并重點(diǎn)清理故有行業(yè)內(nèi)的安全隱患。因此，對(duì)于該行業(yè)，短期仍宜保持觀望謹(jǐn)慎態(tài)度，靜待后續(xù)形勢(shì)明朗。對(duì)于一些誤傷的個(gè)股，在短期超跌調(diào)整過(guò)后，可以介入?yún)⑴c其超跌反彈的交易性機(jī)會(huì)。
方正證券也認(rèn)為，事故會(huì)給高鐵板塊帶來(lái)直接影響，短期內(nèi)相關(guān)上市公司或面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，首先，此次事故暴露出的安全輔助系統(tǒng)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)鐵路信號(hào)、安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)供應(yīng)商如輝煌科技、世紀(jì)瑞爾等公司受影響最大；其次，若鐵路項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程推后與延緩招標(biāo)，中國(guó)南車、中國(guó)北車等將受直接影響；最后受益輪軸、剎車片等國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的太原重工、博深工具等公司間接影響不容忽視。
高鐵板塊短期風(fēng)險(xiǎn)有待釋放，方正證券建議投資者短期暫時(shí)回避高鐵板塊與相關(guān)上市公司，并表示事故不能完全否定高鐵對(duì)于社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)，建議中長(zhǎng)期繼續(xù)積極關(guān)注。
市場(chǎng)短期偏謹(jǐn)慎
經(jīng)歷了本周一今年以來(lái)最大跌幅的恐慌后，市場(chǎng)未來(lái)將何去何從？
華安基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的主要利空因素包括四方面，分別為近期召開(kāi)的中央政治局會(huì)議上，中央判斷通脹仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要矛盾，下半年控通脹仍是首要任務(wù)；中央定調(diào)要堅(jiān)定房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖；進(jìn)入7月份最后一周，市場(chǎng)對(duì)7月CPI的預(yù)期將再度升溫，對(duì)貨幣再次緊縮（提高準(zhǔn)備金率）的預(yù)期也可能升溫；近期中國(guó)高鐵事件對(duì)相關(guān)行業(yè)乃至中國(guó)制造業(yè)都產(chǎn)生負(fù)面影響。
華安基金認(rèn)為，上述利空因素將對(duì)周期類板塊、對(duì)大盤指數(shù)產(chǎn)生明顯的壓制。短期市場(chǎng)有下行尋求底部支持的需求。
總體來(lái)說(shuō)，華安基金對(duì)8月份市場(chǎng)持相對(duì)謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，但并不特別悲觀。市場(chǎng)總體上仍將處于區(qū)間震蕩格局，機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性和階段性。
目前對(duì)市場(chǎng)有利的短期因素也存在，一是中報(bào)業(yè)績(jī)披露仍將有不斷的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)或超預(yù)期的消息出現(xiàn)（但一般來(lái)說(shuō)，8月業(yè)績(jī)報(bào)喜的程度和范圍往往弱于7月份）；第二，當(dāng)前的估值水平合理；第三，在經(jīng)歷了此前的一波反彈之后，市場(chǎng)的活躍度上升，悲觀心理得到部分修復(fù)，資金開(kāi)始尋找下半年的主力配置方向。因此市場(chǎng)整體上將繼續(xù)區(qū)間震蕩的格局。尋找中長(zhǎng)期具有穩(wěn)定增長(zhǎng)的配置機(jī)會(huì)將是重中之重。
基于上述分析，華安基金認(rèn)為此時(shí)對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)雖然謹(jǐn)慎但不悲觀，在市場(chǎng)繼續(xù)下行尋底探底的過(guò)程中可擇機(jī)加倉(cāng)，關(guān)鍵在于配置方向。
行業(yè)配置方面，建議可適當(dāng)對(duì)股價(jià)開(kāi)始調(diào)整的戰(zhàn)略性新興板塊和優(yōu)質(zhì)中小盤股票的關(guān)注與配置。
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