安順證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -5.63% | 2.07% | - | - | - | - |
基金經(jīng)理尚志民三季度展望：
展望未來，我們判斷通脹的高點(diǎn)很有可能會(huì)出現(xiàn)在6、7月份，市場(chǎng)資金面在通脹壓力全面消退后會(huì)迎來逐步寬松的局面。我們預(yù)計(jì)第四季度估值將會(huì)小幅度抬升，此外我們還認(rèn)為盈利變化的方向?qū)⑹侵鲗?dǎo)2011年三四季度行情演變的主要因素。我們將在這個(gè)判斷的基礎(chǔ)上，自下而上地去挖掘個(gè)股的機(jī)會(huì)。我們將積極調(diào)整持倉(cāng)，努力把握三季度的投資機(jī)會(huì)，將配置的重心轉(zhuǎn)向盈利向上變化的行業(yè)上。
安信證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -5.44% | 2.28% | - | - | - | - |
基金經(jīng)理陳俏宇三季度展望：
配置上，二季度期初在適當(dāng)減持周期股的同時(shí)，組合增加了食品飲料的配置，在市場(chǎng)下跌中起到了較好的防御作用。進(jìn)入6月份以后，隨著市場(chǎng)下跌加速，我們認(rèn)為部分周期股已較充分隱含了悲觀預(yù)期，無進(jìn)一步減持的必要性，因而在期末的市場(chǎng)反彈中，組合產(chǎn)生了較好的超額收益。從目前時(shí)點(diǎn)來看，市場(chǎng)短期反彈已有一定幅度，我們認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)與貨幣政策沒有發(fā)生明確趨勢(shì)性變化的情況下，整體策略上需要開始適當(dāng)謹(jǐn)慎。另一方面，二季度成長(zhǎng)股的下跌幅度較深，估值水平已經(jīng)回落到相對(duì)合理的區(qū)域，三季度將有較大概率迎來良好的投資時(shí)點(diǎn)。
詳情參考： 安信證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -5.17% | 1.06% | -5.66% | 1.07% | 0.49% | -0.01% |
基金經(jīng)理許之彥&牛勇三季度展望：
6月份CPI同比6.4％創(chuàng)下新高，市場(chǎng)預(yù)期下半年CPI將從高位回落，同時(shí)宏觀政策仍將維持偏緊格局，但局部可能有所微調(diào)，包括新增信貸額度的調(diào)整空間將較上半年略有寬松。整體來看，政策、資金面已經(jīng)歷底部，同時(shí)經(jīng)濟(jì)需求有控制下的放緩，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的可能性并不大，二季度市場(chǎng)底部的估值水平對(duì)下半年將是有力的支撐。隨著通脹預(yù)期的可控，三季度可能加速的保障房建設(shè)將是三季度重要的投資主題之一，另外中報(bào)業(yè)績(jī)突出的個(gè)股也值得關(guān)注。作為MSCI中國(guó)A股增強(qiáng)型指數(shù)基金的管理人，我們繼續(xù)堅(jiān)持被動(dòng)投資的原則，在充分?jǐn)M合指數(shù)的前提下通過適度增強(qiáng)策略，勤勉盡責(zé)，為投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。
詳情參考：華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安寶利配置證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.26% | 0.90% | -1.94% | 0.43% | 2.20% | 0.47% |
基金經(jīng)理陸從珍三季度展望：
未來操作中，我們將繼續(xù)以安全性、確定性作為選股的重要標(biāo)準(zhǔn)，希望能在低估值品種中找尋到業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)的品種。同時(shí)我們將較上半年更加關(guān)注成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)，成長(zhǎng)型公司整體業(yè)績(jī)難以達(dá)到年初的市場(chǎng)預(yù)期幾乎是確定性事件，但這種負(fù)面預(yù)期在股價(jià)中已有一定反映，我們將審視公司估值與成長(zhǎng)的匹配性，努力挖掘值得長(zhǎng)期持有的公司。
詳情參考：華安寶利配置證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安策略優(yōu)選股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -8.26% | 1.16% | -4.00% | 0.96% | -4.26% | 0.20% |
基金經(jīng)理殷鳴三季度展望：
2011年二季度，通貨膨脹高位徘徊，宏觀政策緊縮力度加大。由于一季度企業(yè)庫(kù)存高速積累到較高水平，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨庫(kù)存調(diào)整壓力。此外原材料、勞動(dòng)力、利息成本的提高也加大了企業(yè)盈利壓力。經(jīng)濟(jì)調(diào)整趨勢(shì)開始顯現(xiàn)，工業(yè)產(chǎn)出增速放緩?；趯?duì)宏觀調(diào)控政策的預(yù)期和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，市場(chǎng)二季度整體處于震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。
報(bào)告期內(nèi)本基金降低了對(duì)受緊縮政策影響較大及在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中盈利或資產(chǎn)質(zhì)量可能存在風(fēng)險(xiǎn)的部分周期性行業(yè)的配置，但適當(dāng)增加了前期受日本地震影響較大，產(chǎn)業(yè)鏈逐步復(fù)蘇的汽車、電子等板塊的配置；對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期受益的軟件服務(wù)、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊從中期的角度增加了配置。本基金未來仍將重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展所帶來的投資機(jī)會(huì)。
詳情參考：華安策略優(yōu)選股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安創(chuàng)新證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -6.09% | 0.98% | -4.12% | 0.90% | -1.97% | 0.08% |
基金經(jīng)理汪光成三季度展望：
二季度，通貨膨脹率不斷上升、干旱、水災(zāi)、歐債危機(jī)、國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩等諸多不利因素交織在一起， A股市場(chǎng)呈現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢(shì)。為控制通貨膨脹不斷實(shí)施的緊縮政策，引發(fā)了投資者對(duì)未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑的擔(dān)心，市場(chǎng)一度出現(xiàn)明顯的恐慌氣氛，其中許多業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期或高估值的股票，出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，市場(chǎng)整體估值水平也出現(xiàn)了系統(tǒng)性下移。
本報(bào)告期內(nèi)，本基金重點(diǎn)配置于汽車、化工、裝備制造業(yè)、技術(shù)類新興產(chǎn)業(yè)等。從本組合特征分析，在配置上以成長(zhǎng)性風(fēng)格為主，相對(duì)而言防御特性不足，在市場(chǎng)趨勢(shì)下跌的情況下，波動(dòng)幅度比較大，且由于持有的個(gè)別成長(zhǎng)性股票業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)情況不達(dá)預(yù)期，下跌幅度比較大，對(duì)組合造成較大的負(fù)面影響。在操作上，將對(duì)于業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)情況不達(dá)預(yù)期的股票予以清理，但對(duì)于符合預(yù)期，只是跟隨市場(chǎng)而下跌的股票進(jìn)行增持，適當(dāng)提高組合集中度，在配置方向上仍然以成長(zhǎng)性和周期類股為主，適當(dāng)增加防御類股票。
詳情參考：華安創(chuàng)新證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -1.58% | 0.96% | -3.54% | 0.66% | 1.96% | 0.30% |
基金經(jīng)理宋磊&張翥三季度展望：
整個(gè)二季度的市場(chǎng)表現(xiàn)幾乎是去年同期大盤走勢(shì)的翻版，只是指數(shù)調(diào)整的幅度明顯要小一些。二季度以來，通脹高企引發(fā)的貨幣持續(xù)緊縮導(dǎo)致了資金面的一再收緊，而投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)減速和盈利預(yù)期下調(diào)的擔(dān)憂進(jìn)一步推動(dòng)了股指的重心不斷下移，市場(chǎng)的單邊下跌持續(xù)了整整兩個(gè)月時(shí)間，直到6月下旬由于政策面的一些積極信號(hào)才開始了反彈。對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)整，本基金在一季度末已經(jīng)采取了提前應(yīng)對(duì)措施，適當(dāng)下調(diào)了股票倉(cāng)位，主要針對(duì)前期漲幅較大的周期性行業(yè)進(jìn)行了減持，一定程度上減少了市場(chǎng)調(diào)整帶來的損失。在二季度總體采取中低倉(cāng)位防守策略的同時(shí)，基金在組合結(jié)構(gòu)調(diào)整方面也加大了力度，一方面增加了白酒、醫(yī)藥、零售等防御性行業(yè)的配置，另一方面利用市場(chǎng)大跌帶來的時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加強(qiáng)個(gè)股自下而上的篩選和比較，尤其對(duì)部分可能存在市場(chǎng)低估的新上市個(gè)股進(jìn)行了重點(diǎn)研究和精選投資。不過，二季度操作中同樣存在不少失誤和遺憾，例如對(duì)金融、地產(chǎn)等大市值板塊投資時(shí)機(jī)的把握上，仍需要進(jìn)一步的改進(jìn)。下階段，我們預(yù)期政策調(diào)控有適當(dāng)放松的可能，本基金將重點(diǎn)把握市場(chǎng)反彈筑底帶來的機(jī)會(huì)，同時(shí)密切關(guān)注投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換，對(duì)估值調(diào)整較為充分的消費(fèi)及新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股重新布局。
詳情參考：華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安核心優(yōu)選股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -8.22% | 1.17% | -4.35% | 0.88% | -3.87% | 0.29% |
基金經(jīng)理陳俏宇三季度展望：
2011年第二季度市場(chǎng)演繹出一個(gè)N型走勢(shì)。4月19日之前市場(chǎng)還延續(xù)了1季度強(qiáng)勢(shì)上漲行情，但從19日開始市場(chǎng)形勢(shì)則發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的單邊下跌，上證指數(shù)下挫約430點(diǎn)最低至2610，直至6月21日開始市場(chǎng)才出現(xiàn)一波反彈，10個(gè)交易日上證指數(shù)回升了大約100點(diǎn)。在此期間，白酒、家電、煤炭等板塊相對(duì)表現(xiàn)出色，而有色、汽車及零部件等板塊則相對(duì)表現(xiàn)落后。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)通脹水平不斷攀升并超出市場(chǎng)預(yù)期，央行繼續(xù)采取緊縮的貨幣政策致使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面緊張，以及歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化等是導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的最主要原因。
基于股票市場(chǎng)整體估值水平比較低，我們未預(yù)見到此輪市場(chǎng)的大幅調(diào)整，始終保持了比較高的股票倉(cāng)位，在此輪市場(chǎng)大幅調(diào)整中沒能及時(shí)降倉(cāng)，對(duì)基金凈值造成較大的負(fù)面影響。更為重要的是，由于一季度的落后，我們不合時(shí)宜地在4月份繼續(xù)提高了周期股的配置，以使組合的行業(yè)配置更加均衡，這直接導(dǎo)致基金凈值在4月份和5月份表現(xiàn)不理想。雖然6月份市場(chǎng)反彈時(shí)，基金凈值表現(xiàn)有比較好的起色，但仍不足以彌補(bǔ)4/5月份的損失。
詳情參考：華安核心優(yōu)選股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安宏利股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -5.25% | 1.07% | -5.09% | 0.98% | -0.16% | 0.09% |
基金經(jīng)理尚志民三季度展望：
展望未來，我們判斷通脹的高點(diǎn)很有可能會(huì)出現(xiàn)在6、7月份，市場(chǎng)資金面在通脹壓力全面消退后會(huì)迎來逐步寬松的局面。我們預(yù)計(jì)第四季度估值將會(huì)小幅度抬升，我們將積極調(diào)整持倉(cāng)，努力把握三季度的投資機(jī)會(huì)，將配置的重心轉(zhuǎn)向盈利向上變化的行業(yè)上。
詳情參考：華安宏利股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
1、華安強(qiáng)化收益?zhèn)疉：
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | -0.69% | 0.18% | -0.86% | 0.12% | 0.17% | 0.06% |
2、華安強(qiáng)化收益?zhèn)疊：
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | -0.89% | 0.17% | -0.86% | 0.12% | -0.03% | 0.05% |
基金經(jīng)理黃勤三季度展望：
從連續(xù)下跌3個(gè)月的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）和出口增長(zhǎng)趨勢(shì)性下滑等因素看，三季度經(jīng)濟(jì)回落的態(tài)勢(shì)將更為明顯；國(guó)際大宗商品價(jià)格的回落以及國(guó)內(nèi)肉類等食品價(jià)格同比漲幅收窄顯示，CPI將觸及高點(diǎn)并開始緩慢回落。在這種情況下，緊縮性貨幣政策將趨緩，對(duì)市場(chǎng)的沖擊力度逐步遞減。債市將進(jìn)入抗跌震蕩，直至通貨膨脹確立拐點(diǎn)后債市將轉(zhuǎn)勢(shì)上行。創(chuàng)業(yè)板和中小板經(jīng)過3個(gè)月左右的深幅調(diào)整，目前估值已經(jīng)進(jìn)入安全區(qū)域。從新股詢價(jià)的估值和上市首日的表現(xiàn)看，新股的投資價(jià)值已經(jīng)凸現(xiàn)。本基金將保持債券的中低久期配置；加大對(duì)新股的申購(gòu)力度；同時(shí)捕捉股票二級(jí)市場(chǎng)上存在的階段性投資機(jī)會(huì)；在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和凈值下跌風(fēng)險(xiǎn)的前提下提升收益水平。
我們將秉承穩(wěn)健、專業(yè)的投資理念，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，控制風(fēng)險(xiǎn)，勤勉盡責(zé)地維護(hù)持有人的利益。
詳情參考：華安強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.87% | 1.10% | -5.64% | 1.10% | 0.77% | 0.00% |
基金經(jīng)理許之彥、牛勇三季度展望：
6月份的CPI同比6.4％創(chuàng)下新高，在貨幣政策持續(xù)收緊下，市場(chǎng)預(yù)期下半年在通脹高位回落下，貨幣政策在整體偏緊下可能有所微調(diào)，財(cái)政政策可能會(huì)定向?qū)捤?，政策、資金面已經(jīng)歷底部，二季度市場(chǎng)底部的估值水平對(duì)下半年將是有力的支撐。作為指數(shù)基金的管理人，我們將繼續(xù)秉承既定的投資目標(biāo)與策略，規(guī)范運(yùn)作、勤勉盡責(zé)，在充分?jǐn)M合指數(shù)的前提下，為投資者繼續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)。
詳情參考：華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.54% | 1.03% | -5.35% | 1.04% | 0.81% | -0.01% |
基金經(jīng)理許之彥、章海默三季度展望：
我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)將在今年三季度起穩(wěn)。雖然近期PMI指數(shù)有所下滑，通脹將依然高位，但我們認(rèn)為PMI的持續(xù)平穩(wěn)回落是宏觀政策主動(dòng)調(diào)控結(jié)果，并將改變?cè)谕浿衅痍P(guān)鍵作用的通脹預(yù)期，從而帶動(dòng)通脹的下行，并進(jìn)一步帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。我們有理由相信經(jīng)濟(jì)未來重回平穩(wěn)增長(zhǎng)的可能性較大，從而使得市場(chǎng)在盈利和估值上都會(huì)有一定的提升空間。作為指數(shù)基金的管理人，我們將繼續(xù)秉承既定的投資目標(biāo)與策略，規(guī)范運(yùn)作、勤勉盡責(zé)，在充分?jǐn)M合指數(shù)的前提下，為投資者繼續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)。
詳情參考：華安上證180交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金2011年第2季度報(bào)告
華安上證龍頭企業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.07% | 0.97% | -4.59% | 0.97% | 0.52% | 0.00% |
基金經(jīng)理許之彥、牛勇、徐宜宜三季度展望：
雖然6月份PMI指數(shù)仍為近期新低，但我們認(rèn)為PMI的持續(xù)平穩(wěn)回落是宏觀政策主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，整體經(jīng)濟(jì)增速放緩仍然可控。緊縮貨幣政策帶來的產(chǎn)出放緩將降低社會(huì)的通脹預(yù)期，從而使得整體通脹水平處于可接受、可持續(xù)的范圍，并更有利于經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇進(jìn)程。在目前貨幣政策的緊縮水平下，經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)硬著陸的概率是較低的。我們有理由相信，未來經(jīng)濟(jì)重新回到平穩(wěn)增長(zhǎng)的可能性較大，這將在盈利和估值方面促使市場(chǎng)進(jìn)一步上行。作為指數(shù)基金的管理人，我們將繼續(xù)秉承既定的投資目標(biāo)與策略，規(guī)范運(yùn)作、勤勉盡責(zé)，在充分?jǐn)M合指數(shù)的前提下，為投資者繼續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)。
詳情參考：華安上證龍頭企業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金2011年第2季度報(bào)告
華安升級(jí)主題股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.10% | 0.85% | -6.73% | 0.91% | 6.83% | -0.06% |
基金經(jīng)理陳俏宇三季度展望：
在貨幣政策持續(xù)緊縮、實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體走弱的背景下，二季度股票市場(chǎng)出現(xiàn)一輪快速調(diào)整，除了食品飲料行業(yè)在白酒板塊帶領(lǐng)下表現(xiàn)相對(duì)較好以外，周期股與成長(zhǎng)股均出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。本基金4月下旬成立以來，采取了小幅逐步建倉(cāng)的策略，5月中旬以后，考慮到市場(chǎng)跌幅較深，我們加快了建倉(cāng)節(jié)奏，因而在6月下旬以來的市場(chǎng)反彈中取得了較好收益。
配置上，建倉(cāng)初期考慮到市場(chǎng)潛在的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，以低估值藍(lán)籌為主要配置方向，5月份以后，隨著市場(chǎng)加速下跌，我們開始配置基本面比較明確、中期業(yè)績(jī)有保障的周期股以及部分穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)類股票，如建材、煤炭、汽車、食品飲料等。整體看配置方向尚可，節(jié)奏上略有超前。從目前時(shí)點(diǎn)來看，市場(chǎng)短期反彈幅度已經(jīng)比較大，而我們認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與貨幣政策短期內(nèi)不會(huì)有顯著的改觀，因此策略上需要開始適當(dāng)謹(jǐn)慎。三季度主要的機(jī)會(huì)將來自于上半年持續(xù)下跌的成長(zhǎng)類個(gè)股，我們將致力于尋找符合本基金選股方向、估值合理的個(gè)股，爭(zhēng)取在下半年獲得理想的收益。
詳情參考：華安升級(jí)主題股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
上證龍頭企業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.33% | 1.02% | -4.83% | 1.02% | 0.50% | 0.00% |
基金經(jīng)理許之彥、牛勇、徐宜宜三季度展望：
在上半年貨幣政策持續(xù)收緊下，市場(chǎng)預(yù)期下半年通脹將高位回落，貨幣政策在整體偏緊下可能有所微調(diào)，同時(shí)保障房、水利建設(shè)下政府將加大投入，政策、資金面已經(jīng)歷底部，二季度市場(chǎng)底部的估值水平對(duì)下半年將是有力的支撐。作為指數(shù)基金的管理人，我們將繼續(xù)秉承既定的投資目標(biāo)與策略，規(guī)范運(yùn)作、勤勉盡責(zé)，在充分?jǐn)M合指數(shù)的前提下，為投資者繼續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)。
詳情參考：上證龍頭企業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安穩(wěn)定收益?zhèn)妥C券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
1、華安穩(wěn)定收益?zhèn)疉：
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | -0.23% | 0.19% | 0.36% | 0.07% | -0.59% | 0.12% |
2、華安穩(wěn)定收益?zhèn)疊：
|
階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | -0.34% | 0.19% | 0.36% | 0.07% | -0.70% | 0.12% |
基金經(jīng)理賀濤三季度展望：
展望下階段，雖然經(jīng)濟(jì)整體增速仍處于放緩過程，通脹仍維持相對(duì)高位，但我們預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)將見底，通脹將見頂。首先全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大方向沒變，中國(guó)出口仍較穩(wěn)健，房地產(chǎn)銷量和新開工好于預(yù)期，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比加速，消費(fèi)增速略有放緩但平穩(wěn)。下半年保障房與水利建設(shè)的加速將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐。其次，驅(qū)動(dòng)通脹的貨幣因素受控、總需求放緩亦有利通脹回落。仔豬補(bǔ)欄積極價(jià)格上漲意味著未來豬肉供給的增多，而從豬肉價(jià)格自身運(yùn)行周期來看，肉價(jià)對(duì)CPI的沖擊將逐漸減弱，預(yù)計(jì)CPI呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。第三，貨幣政策從緊的方向不變，但預(yù)計(jì)政策將進(jìn)入觀察期，緊縮的力度與頻率將弱于上半年。從信貸投放的進(jìn)度來看，下半年信貸額度較同期增多也有利經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)。下階段，在絕對(duì)收益較高、收益率曲線平坦的市場(chǎng)環(huán)境里，我們依然注重債券的票息收入，在控制組合久期和信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，繼續(xù)以信用債作為投資的重點(diǎn)?？赊D(zhuǎn)債投資方面，小盤轉(zhuǎn)債絕對(duì)價(jià)格走低、債性增強(qiáng)，我們將擇機(jī)增持，大盤轉(zhuǎn)債流動(dòng)性較好依然適合波段操作，另外我們將關(guān)注新發(fā)轉(zhuǎn)債帶來的套利機(jī)會(huì)。新股發(fā)行市盈率逐步接近甚至低于二級(jí)市場(chǎng)水平，打新的安全邊際正在提高，我們將控制詢價(jià)擇股申購(gòu)。本基金將秉承穩(wěn)健、專業(yè)的投資理念，勤勉盡責(zé)地維護(hù)持有人的利益。
詳情參考：華安穩(wěn)定收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安穩(wěn)固收益?zhèn)妥C券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.99% | 0.08% | 1.38% | 0.01% | -0.39% | 0.07% |
基金經(jīng)理鄭可成三季度展望：
展望下個(gè)季度,短期內(nèi)通脹仍然處于高位,預(yù)期貨幣政策在總體上仍將保持緊縮的格局,但力度將會(huì)減輕,節(jié)奏將會(huì)放緩。加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金進(jìn)入尾聲,但不能斷言已經(jīng)結(jié)束。宏觀經(jīng)濟(jì)層面難有亮點(diǎn),經(jīng)濟(jì)增速將溫和下降,總需求逐漸萎縮。在此背景下,債券市場(chǎng)面臨的宏觀和政策面環(huán)境將優(yōu)于二季度,資金面將會(huì)較二季度末逐漸寬松,市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。股票市場(chǎng)預(yù)期將維持震蕩局面,權(quán)重板塊難有作為,但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在。本基金仍將從絕對(duì)收益的角度出發(fā),關(guān)注短期限高收益的品種,并進(jìn)一步調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu),把握市場(chǎng)波動(dòng)的機(jī)會(huì)?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)三季度預(yù)期將恢復(fù)供給,我們?cè)谵D(zhuǎn)債方面重點(diǎn)將參與一級(jí)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。另外我們對(duì)代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)的新股保持關(guān)注,把握其中的低估值品種的機(jī)會(huì)。本基金將秉承穩(wěn)健、專業(yè)的投資理念，勤勉盡責(zé)地維護(hù)持有人的利益。
詳情參考：華安穩(wěn)固收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安現(xiàn)金富利投資基金:
基金份額凈值收益率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
1．華安現(xiàn)金富利貨幣A
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階段 |
凈值收益率① | 凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.8226% | 0.0019% | 0.1233% | 0.0001% | 0.6993% | 0.0018% |
注：本基金收益分配按月結(jié)轉(zhuǎn)份額
2．華安現(xiàn)金富利貨幣B
|
階段 |
凈值收益率① | 凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①－③ | ②－④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.8828% | 0.0019% | 0.1233% | 0.0001% | 0.7595% | 0.0018% |
注：本基金收益分配按月結(jié)轉(zhuǎn)份額
基金經(jīng)理黃勤三季度展望：
美國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，未來幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍不樂觀，需求不足是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走弱的主要原因，而油價(jià)走低尚不足以改善消費(fèi)走弱的情況，因此政府需要保持刺激措施。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)疲態(tài)；希臘或在今年內(nèi)出現(xiàn)償付問題，并將風(fēng)險(xiǎn)蔓延到其他邊緣國(guó)家。中國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，緊縮政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累作用逐漸顯現(xiàn)，通脹在年內(nèi)將緩步回落。在全球食品價(jià)格向上、國(guó)內(nèi)負(fù)利率情況并無消失的背景下，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。貨幣政策在年內(nèi)轉(zhuǎn)身的可能性較低，但政策出臺(tái)頻率會(huì)較上半年有所降低。預(yù)計(jì)三季度資金面逐步改善，貨幣市場(chǎng)利率中樞將逐步回落。
根據(jù)上述基本判斷，本基金將關(guān)注融資券、浮動(dòng)債券的投資價(jià)值，積極調(diào)整資產(chǎn)配置比例，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，并保持較高流動(dòng)性，為投資者提供安全、高效的現(xiàn)金管理工具。
詳情參考：華安現(xiàn)金富利投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安香港精選股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增 長(zhǎng)率① |
凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差 ② |
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | 0.31% | 1.05% | -4.35% | 0.92% | 4.66% | 0.13% |
基金經(jīng)理翁啟森、蘇圻涵三季度展望：
2011年二季度，在美國(guó)QE2如期退出預(yù)期影響下，前期由于流動(dòng)性泛濫而大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括大宗商品、新興市場(chǎng)股票出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，CRB商品指數(shù)期內(nèi)下跌6％以上。同時(shí)，全球新興市場(chǎng)國(guó)家由于通脹壓力高，而紛紛采取緊縮政策，進(jìn)一步對(duì)新興市場(chǎng)股票構(gòu)成調(diào)整壓力，期內(nèi)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)下跌2％。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)短期陷入“滯漲”，香港市場(chǎng)在4月中見頂回落，期內(nèi)恒生指數(shù)下跌4.5％，恒生國(guó)企指數(shù)下跌4.45％。
期內(nèi)，基金超配供需結(jié)構(gòu)發(fā)生本質(zhì)變化的水泥、氟化工板塊，以及受益于消費(fèi)升級(jí)的品牌服飾和奢侈品板塊，低配了對(duì)經(jīng)濟(jì)增速敏感的能源板塊，以及受制于緊縮政策的銀行、地產(chǎn)板塊。
詳情參考：華安香港精選股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安行業(yè)輪動(dòng)股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.17% | 1.07% | -4.55% | 0.88% | 0.38% | 0.19% |
基金經(jīng)理沈雪峰三季度展望：
二季度A股市場(chǎng)幾乎在同一時(shí)間段再次上演了類似2010年第二季度的暴跌行情，二季度上證綜指最大跌幅接近15%，市場(chǎng)基本沒有出現(xiàn)大的投資機(jī)會(huì)，本基金總體上采取了防守策略。參考2010年市場(chǎng)暴跌之后的走勢(shì)并關(guān)注市場(chǎng)預(yù)期的變化，本基金一直等待市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，至6月下旬逐步加倉(cāng)。在行業(yè)配置上，我們對(duì)氟化工、食品飲料的投資獲得較好收益，而對(duì)銀行、地產(chǎn)等板塊的低配和醫(yī)藥行業(yè)的超配則產(chǎn)生了負(fù)向超額貢獻(xiàn)。我們認(rèn)為，一旦市場(chǎng)暴跌之后出現(xiàn)反彈，前期防御的板塊將失去超額收益的優(yōu)勢(shì)，積極配置低估值、中報(bào)增長(zhǎng)超預(yù)期并超跌的板塊將取得相對(duì)較好的收益。
詳情參考：華安行業(yè)輪動(dòng)股票型證券投資基金2011年第2季度報(bào)告
華安中小盤成長(zhǎng)股票型證券投資基金：
基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
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階段 |
凈值增長(zhǎng)率① | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ | ①-③ | ②-④ |
| 過去三個(gè)月 | -4.56% | 1.05% | -6.12% | 1.00% | 1.56% | 0.05% |
基金經(jīng)理沈雪峰三季度展望：
展望后市，我們判斷通脹的高點(diǎn)將出現(xiàn)在6-7月份，市場(chǎng)資金面在通脹壓力全面消退后會(huì)迎來逐步寬松的局面，市場(chǎng)運(yùn)行的中樞也將上升到2700-2750一線。我們預(yù)計(jì)盈利的變化方向?qū)⑹侵鲗?dǎo)三季度行業(yè)配置的重要關(guān)注點(diǎn)，本基金將積極調(diào)整投資策略，努力把握三季度的投資機(jī)會(huì)。
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