近期市場(chǎng)再現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整，不少投資人在感慨世事無常之余，再次想起股神巴菲特“保住本金安全”的投資名言，契合投資者低風(fēng)險(xiǎn)需求的穩(wěn)固收益類債基逐漸再成投資新寵。11月19日起全面發(fā)售的華安穩(wěn)固債券型基金便是一款追求增值的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
多家券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，債券市場(chǎng)良好的發(fā)展前景、類CPPI保本投資策略、擬任基金經(jīng)理多年固定收益投資管理經(jīng)驗(yàn)以及較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，多重因素護(hù)航，使得華安穩(wěn)固收益基金契合投資者避險(xiǎn)增值需求，守護(hù)資產(chǎn)之余還有望挑戰(zhàn)更高收益。
提到避風(fēng)減震，投資者往往只看到定存和國(guó)債，不過在CPI屢創(chuàng)新高的背景下，這兩者都難敵通脹侵蝕。今年10月份CPI高達(dá)4.4%，加息后3年期定存利率為3.85%，5年期也不過4.2%。近期發(fā)行的1年期和3年期憑證式國(guó)債利率分別為2.60%和3.73%。
而正在熱銷的華安穩(wěn)固收益的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“三年期定存+1.68%”，按照目前利息計(jì)算，達(dá)到5.53%。申銀萬國(guó)證券研究報(bào)告分析認(rèn)為，華安穩(wěn)固收益基金由于以信用債為主要的投資標(biāo)的，并結(jié)合打新收益，預(yù)期收益率較高，大幅跑贏CPI的概率很大，抗通脹的能力很強(qiáng)。
從流動(dòng)性的角度看，利率較高的儲(chǔ)蓄國(guó)債只有在發(fā)行期內(nèi)可以購(gòu)買，且發(fā)行額度有限。定期存款如果提前支取，會(huì)有利率損失，國(guó)債提前兌付也需支付手續(xù)費(fèi)。而華安穩(wěn)固收益基金每3年運(yùn)作周期期滿后的過渡期內(nèi)可以自由申購(gòu)、贖回，對(duì)于持有期收益率的影響也較小。
同時(shí)，華安穩(wěn)固收益?zhèn)鹪谫Y產(chǎn)配置比例上采用華安組合投資比例動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，這種策略同保本產(chǎn)品廣泛采用的CPPI保本策略相類似，可在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，謀求更高收益。華泰聯(lián)合證券研究報(bào)告指出，華安穩(wěn)固收益以“80%債券+20%權(quán)益類資產(chǎn)”的組合投資方式，具有攻守兼?zhèn)涮攸c(diǎn)。正常情況下債基的年化收益率預(yù)期值在4％-8％的區(qū)間內(nèi)，因此其收益率明顯高于定存和國(guó)債。
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