當(dāng)前通脹壓力上升，穩(wěn)健的投資者都在尋求一種能跑贏通脹的“制勝絕招”。11月19日，華安基金旗下第3只債基——華安穩(wěn)固收益?zhèn)突鹫桨l(fā)行。
據(jù)了解，該基金設(shè)立了“三層隔離風(fēng)險機制”以尋求投資者的本金安全，且明確提出了“3年期銀行定期存款收益率+1.68%”的業(yè)績比較基準(zhǔn)，以幫助投資者實現(xiàn)穩(wěn)健獲利、遞增收益的投資目標(biāo)，為資產(chǎn)的保值增值開辟一條新航路。
債市投資正當(dāng)時
近期央行的加息舉措，使得債市略顯蕭瑟；然而對于債券型基金來說，卻未嘗不是一個新的機會。
縱觀歷史數(shù)據(jù)，債基具有“牛”“熊”不驚、收益穩(wěn)健的特點。2007年9月1日至2008年12月31日，上證指數(shù)下跌65.78%，股市可謂蕭條到極點，而同期中證全債指數(shù)卻依然表現(xiàn)不俗，保持15.1%的漲幅；同樣，今年4月15日至7月1日，上證指數(shù)累積下跌達(dá)25%，而中證全債指數(shù)卻上漲了1.9%。
隨著各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐漸趨于平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢得以持續(xù)，企業(yè)盈利能力和企業(yè)家信心指數(shù)正在逐漸增強，而市場的資金也相對充裕，這都為債券型基金的獲利帶來了機遇。一方面，隨著市場回暖，新股發(fā)行收益率將有望提高，另一方面，企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債的階段性投資機會也開始顯現(xiàn)。
華安穩(wěn)固收益擬任基金經(jīng)理鄭可成認(rèn)為：“債券市場正處于大發(fā)展的前夜。目前我國債券市場以國債和金融債為主，地方政府債券以及公司債券發(fā)行較少；債權(quán)融資中直接融資的比例較小，大部分以間接融資為主；而企業(yè)在資本市場的融資也以股權(quán)為主，債權(quán)融資較少。國家‘十二五’規(guī)劃出臺，縮短金融鏈條，發(fā)展直接融資成為一項重要任務(wù)，債券市場將獲得極大的發(fā)展。但是，債券市場是普通投資者比較陌生的投資領(lǐng)域，而通過購買債券基金參與債券市場投資，就成了明智的選擇。”
德圣基金研究中心分析師肖鋒表示：“債基風(fēng)險性小，相當(dāng)于投資者投資的安全墊。從資產(chǎn)配置的角度考慮，配置10%的債券型基金，根據(jù)市場的變化調(diào)整倉位，可以使得投資組合更加穩(wěn)健。”
“兩大機制、兩大特色” 護(hù)航資產(chǎn)穩(wěn)健增值
收益和風(fēng)險總是相輔相成的，為了保障投資者能夠在本金安全的基礎(chǔ)上，獲取穩(wěn)健投資回報，華安穩(wěn)固收益特別設(shè)計了“三層隔離風(fēng)險機制”和“3年期銀行定期存款收益率+1.68%”這一絕對收益型的業(yè)績收益比較基準(zhǔn)。
“三層隔離風(fēng)險機制”主要針對追求本金安全而設(shè)計，主要包括三個方面：第一，設(shè)立風(fēng)險隔離目標(biāo)，力求基金份額凈值加上當(dāng)期累計分紅金額不低于當(dāng)期第1個工作日的基金份額凈值；第二，隔離高風(fēng)險類資產(chǎn)，基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)；第三，隔離高風(fēng)險投資操作，基金所認(rèn)購新發(fā)行股票，在其上市后持有時間不超過10個交易日，所持可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股后的股票持有時間不超過５個交易日，通過可轉(zhuǎn)債認(rèn)購所獲得的權(quán)證，在其上市后持有時間不超過20個交易日。
絕對收益型的業(yè)績比較基準(zhǔn)則主要針對穩(wěn)健獲利而設(shè)計。所謂絕對收益標(biāo)準(zhǔn)，即追求每年都超越“3年期銀行定期存款收益率＋1.68%”的業(yè)績比較基準(zhǔn)。如果按照央行最新數(shù)據(jù)計算，三年定存的最新利率為3.85%，那么華安穩(wěn)固收益的業(yè)績比較基準(zhǔn)將達(dá)到5.53%，相對三年期定存收益增加幅度高達(dá)44%。
此外華安穩(wěn)固收益在產(chǎn)品設(shè)計上還有兩大特色：
其一，該基金將按照“3年運作周期滾動”實施開放式運作，在基金合同生效之日起滿3年的期間，為基金3年運作周期的“第1期”，此后類推。同時，為便于基金在前后兩個運作周期期間調(diào)整組合配置，并方便投資者辦理基金申購和贖回業(yè)務(wù)，每一運作周期期滿后將安排不少于5個工作日的過渡期，且過渡期內(nèi)不收取任何申購、贖回費用。
其二，華安穩(wěn)固收益采取“滾動利差套利策略”，在基金運作中，融資負(fù)債將不低于基金凈資產(chǎn)的20%，而負(fù)債部分可以通過融資再投資收益和負(fù)債的利率成本之間的利差進(jìn)行套利。這就意味著，投資者的資產(chǎn)在運作中可以被放大到120%以上。
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