從明朝的“錢莊”、到清代的“票號(hào)”、再到如今的“銀行”，具備辦理存款、貸款、匯兌、儲(chǔ)蓄等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)正在向前邁進(jìn)、穩(wěn)步發(fā)展。如果以β(貝塔)系數(shù)來衡量一個(gè)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度，那么如今的銀行業(yè)的貝塔系數(shù)極有可能大于1。
這主要是因?yàn)椋诮?jīng)濟(jì)向好時(shí)期，銀行業(yè)的主要盈利驅(qū)動(dòng)因素都指向正面，共同推動(dòng)銀行業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)；而在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期，銀行業(yè)主要盈利驅(qū)動(dòng)要素均指向負(fù)面，銀行難以獲得較快的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，同時(shí)將被市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂所籠罩。總體而言，從行業(yè)特征來看，銀行業(yè)是一個(gè)與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系的周期性行業(yè)。
與中國銀行業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大相輔相成的是，這一行業(yè)近年來實(shí)現(xiàn)的規(guī)模增長(zhǎng)和盈利情況也在穩(wěn)步提升。從1999年亞洲金融危機(jī)后剝離四大國有銀行不良貸款開始，中國銀行業(yè)在這深化改革、經(jīng)濟(jì)周期景氣向上的十年中，完成了治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平質(zhì)的飛躍，規(guī)模增長(zhǎng)和盈利能力大幅提升，股東回報(bào)不斷提高。以中國工商銀行為例，2003年至2008年的6年間，工行凈利潤保持著年均37.6%的高增長(zhǎng)，大大領(lǐng)先于全球主要跨國銀行的利潤增長(zhǎng)速度。而工行2009年凈利潤較上年同期增長(zhǎng)約15%，2010年上半年凈利潤846.03億元，同比增長(zhǎng)27.58%。不僅如此，在2010年上半年上市公司凈利潤排名前十的榜單中，工商銀行、中國銀行、招商銀行均排在此列，而工商銀行以漂亮的數(shù)字位居榜首。
可以說，規(guī)模擴(kuò)張、凈息差和資產(chǎn)質(zhì)量(信貸成本)是銀行業(yè)的三大主要盈利驅(qū)動(dòng)要素。而這三個(gè)驅(qū)動(dòng)要素的表現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)緊密相關(guān)。雖然2010年下半年GDP 增速有所回落，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的概率不大，隨著全球和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從底部復(fù)蘇和全球流動(dòng)性的增強(qiáng)，貨幣政策將繼續(xù)維持穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)。在這一前提下，未來銀行的信貸規(guī)模將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，凈息差維持平穩(wěn)或繼續(xù)上行，銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也將低于市場(chǎng)的普遍預(yù)期。
在傳統(tǒng)利息業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，銀行在資本監(jiān)管加強(qiáng)、以及應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期利率市場(chǎng)化和脫媒效應(yīng)的背景下，將由過去以優(yōu)質(zhì)大型公司客戶為主的發(fā)展模式，加快向零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，培育新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。
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