伴隨股指期貨的問世，股市ETF的“頭牌”地位正在悄然發(fā)生深遠的變化。180ETF開始顯露出股指期貨現(xiàn)貨配置組合中上海市場的首選配置ETF的趨勢。根據(jù)上交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，180ETF自5月3日至5月7日，凈申購份額達到17.46億份，居同期滬市ETF之首。
近期180ETF凈申購份額數(shù)居滬市ETF之首
4月16日股指期貨推出之后，滬市部分品種的ETF規(guī)模繼續(xù)擴張，180ETF的規(guī)模4月19日至5月7日共計凈申購18.84億份，居滬市ETF同期凈申購份額數(shù)之首。紅利ETF同期凈申購0.52億份，50ETF同期則出現(xiàn)凈贖回8.34億份。
此前，在4月16日股指期貨推出前，滬市5只ETF基金中，今年累計凈申購份額最高的為50ETF，1月4日至4月16日共計凈申購18.83億份；180ETF次之，同期共計凈申購9億份。
資深基金分析人士在解析上述現(xiàn)象時指出，這從某種程度上說明，ETF已經(jīng)從一個追求相對收益的指數(shù)基金，向為投資人提供市場配置工具的角色轉(zhuǎn)變。以上證180ETF為例，由于其從成份股覆蓋面、與上海市場相關(guān)度等方面能夠很好地代表上海市場，使得其在投資人心目中，已經(jīng)從一個跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)基金，逐步轉(zhuǎn)化為上海市場的代表性配置工具。
業(yè)內(nèi)人士分析，股指期貨推出后的這一趨勢未來還將延續(xù)。主要原因有三點：首先，股指期貨推出使得市場對指數(shù)的認識加強，指數(shù)作為資產(chǎn)配置、階段性配置市場工作的作用得到強化；其次，180ETF在股指期貨推出后將發(fā)生質(zhì)變，股指期貨溢價交易為常態(tài)；最后，180作為主流寬基指數(shù)的優(yōu)勢效應(yīng)加強，180ETF的金礦正在為市場發(fā)掘。
由于在股指期貨推出后，期貨市場和現(xiàn)貨市場一直存在較大的點差，期現(xiàn)套利的套利空間較大。而要進行期現(xiàn)套利，就必須先進行現(xiàn)貨部分的配置。目前市場上還沒有滬深300ETF基金，對滬深兩市的ETF進行配置和調(diào)整。而180ETF由于股票數(shù)量、指數(shù)權(quán)重的覆蓋面較好，與滬深300指數(shù)上海市場的相關(guān)度高，成為投資者配置滬深300現(xiàn)貨時，代表上海市場的首選ETF。同時，“75%上證180ETF+25%深100ETF”的配置方案具有邏輯性且效果較好，成為許多股指期貨套利投資者配置現(xiàn)貨的最優(yōu)方案之一。通過對過去一年半的日收益率序列計算可以得出，兩者的年化誤差約為0.3%，跟蹤誤差較低。
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