一季度A股市場(chǎng)以一抹亮色領(lǐng)跑全球股市，使得市場(chǎng)對(duì)二季度充滿了期待。近日不少基金公司都發(fā)表了二季度市場(chǎng)看法，唱多者占多數(shù)，他們大都認(rèn)為，二季度有望延續(xù)寬幅震蕩格局，流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒將是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的重要因素，投資者可以把握主題型、外需品和資源品三條投資主線。
有望延續(xù)寬幅震蕩
華安基金近日發(fā)布的二季度策略報(bào)告，認(rèn)為二季度有望延續(xù)寬幅震蕩的格局，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期得到充分確認(rèn)和強(qiáng)化前，大盤具備了反復(fù)震蕩走高的動(dòng)力。從當(dāng)前的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，二季度很可能成為經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的證據(jù)被不斷驗(yàn)證、對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期被持續(xù)認(rèn)同、直至轉(zhuǎn)變成為市場(chǎng)一致預(yù)期的一個(gè)過(guò)程。海富通研究總監(jiān)戴德舜也表示認(rèn)同，他說(shuō)，“種種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跡象表明，目前我們正處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段。”
匯豐晉信則相對(duì)謹(jǐn)慎一些。雖然認(rèn)同當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)正處于短期“觸底反彈”階段，但仍指出中國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的曲折性，預(yù)計(jì)未來(lái)震蕩及波動(dòng)將顯著增加。華富基金則明確表示，二季度將有所調(diào)整，但幅度不會(huì)很大，是對(duì)市場(chǎng)過(guò)高預(yù)期的修正，而非對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的否定。
把握三條操作主線
由于本輪反彈主要是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，同時(shí)輔以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。匯豐晉信認(rèn)為，在企業(yè)盈利仍難以根本改善的前提下，估值提升和主題挖掘?qū)⒗^續(xù)成為二季度熱點(diǎn)，策略上應(yīng)把握主題型、外需品和資源品三條投資主線。
落實(shí)到具體性操作，海富通建議關(guān)注：一、不再過(guò)度依賴海外市場(chǎng)，非出口導(dǎo)向型的行業(yè)；二、受益于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃或近期將有更多的政策傾斜的行業(yè)；三、順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)，利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，具有節(jié)能、碳減排主題的公司。
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