截至8月13日，從去年最高點(diǎn)至今，滬市指數(shù)跌幅已超過了60%，市場的參與者傷痕累累，面對傷痛，我們需要的不是懺悔，而是反思。8月13日、14日，華安基金管理有限公司在邯鄲和石家莊舉辦了 "銳智沙龍-大跌之后的反思"投資報告會。華安基金投資董事肖陽反思的內(nèi)容包括三方面：長期投資、專家理財和定投。
如果在6000點(diǎn)時出逃，投資不賠反賺，長期投資有什么意義？針對投資者的疑惑，肖陽指出，長期投資是將長期不用的資金，通過購買基金的方式長期投資證券市場，經(jīng)歷不同的市場周期變換，以時間換空間，獲得超越市場的回報。中國經(jīng)濟(jì)長期來看依然會穩(wěn)定發(fā)展，6000點(diǎn)僅僅是階段高點(diǎn)，最終它將成為歷史低點(diǎn)，長期持有基金能夠獲得超越市場平均水平的回報。
那么在專家理財備受質(zhì)疑的今天我們是否還應(yīng)該將資產(chǎn)托付給專家們呢？肖陽表示專家的水平不完全一樣，專家也會判斷錯誤，但相對散戶在投資品種、投資渠道、信息來源、資金規(guī)模、投資技能等方面仍有優(yōu)勢。04年、05年市場都在下跌，但多只基金取得了正收益。而在這一輪下跌行情中，華安基金旗下的主動型基金全部跑贏指數(shù)，華安宏利超越指數(shù)15個百分點(diǎn)。
市場下跌，為何不停止定投呢？"理論上在市場持續(xù)低迷階段開始定投買入，利潤最大，但沒有誰知道底部在哪里，往往漲上去了才知道哪里是底。所以，定投需要經(jīng)歷至少一個完整的市場周期變換，尤其是市場在底部的時候要一直建倉。"肖陽說。但對喜歡"大進(jìn)大出"、相信自己的擇時能力以及無法承受"不斷賠錢-越跌越買"之痛的投資者都不適合做定投。
肖陽將市場中的投資者比喻為 "小時工"和"大老板"。低端"小時工"跌至無法忍受時，賣出基金，漲至接近頂部時，買入基金，漲時做定投，跌時停定投；高端"小時工"基本能做到在不同市場情況下配置不同的基金；"大老板"則在低迷時逐漸買進(jìn)，沸騰時逐步賣出。低端"小時工"應(yīng)向高端"小時工"靠攏。歸根結(jié)底，"小時工"和"大老板"都是不同心態(tài)的體現(xiàn)，通過尋找適合自己心理的投資方式來進(jìn)行資產(chǎn)配置，方能在變幻莫測的市場中突圍爭勝。
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