最近筆者去北京的基金公司拜訪了一圈，機(jī)構(gòu)投資者普遍對后市保持謹(jǐn)慎態(tài)度，對宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)走勢、企業(yè)業(yè)績變化高度關(guān)注。
美國持續(xù)雙赤字政策與寬松的貨幣政策最終導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)，加上美元持續(xù)貶值造成美國居民消費(fèi)力大幅下滑與資源品價(jià)格大幅提高，這一系列問題造成全球性通貨膨脹蔓延。由于中國經(jīng)濟(jì)處于全球經(jīng)濟(jì)的中游環(huán)節(jié)(以制造業(yè)為主)，上游資源品與下游市場都不在國內(nèi)，這一經(jīng)濟(jì)增長模式在全球經(jīng)濟(jì)惡化后必然要承擔(dān)更多的經(jīng)濟(jì)壓力與損失。大家普遍擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增長模式遇到瓶頸后面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要壓力與時(shí)間，這一些可能預(yù)示著中國這個(gè)經(jīng)濟(jì)體在未來一段時(shí)期內(nèi)需要承擔(dān)更多利益損失，然后通過涅槃般的自我轉(zhuǎn)型才能化解。
在通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長回落的雙重壓力下，作為資本市場的投資者來說，可能預(yù)示著“股債雙殺”的殘酷局面。從微觀層面?zhèn)鱽淼男畔@示，出口型中小企業(yè)已面臨巨大壓力，停產(chǎn)與倒閉的情況不斷出現(xiàn)，而上市公司方面中游制造業(yè)關(guān)于成本壓力與價(jià)格傳導(dǎo)不下去的消息也不斷傳來。這些都對下半年企業(yè)業(yè)績埋下下降風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，在物價(jià)上漲、加息壓力增大的時(shí)期內(nèi)，連債券這看似低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品都將面臨巨大利率風(fēng)險(xiǎn)。
因此，能夠提供絕對收益的短久期理財(cái)品種——貨幣市場基金，就成了普通投資者理性而現(xiàn)實(shí)的選擇。如果你有理財(cái)需求，又要保持良好的流動(dòng)性，不妨選擇貨幣市場基金。
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