■華安基金北分高級經理朱江
■華安基金北京分公司高級經理朱江與到場讀者交流
去年10月以來，股市一路大跌，投資者備受煎熬，上周六北青財富課堂上專家支招———
自2007年10月份以來，6000點至5000點、4000點、3000點，乃至近期的2800點，股市一路下跌，這一過程中投資者備受煎熬，一些再也無法忍受虧損的投資者最終選擇離場。
華安基金北分高級經理朱江認為，震蕩市中基金投資擇時難度太大，宜用配置和定投抵御風險，為下一輪的上漲保存實力。
準確擇時比接住飛刀更難
“擇時”幾乎是每個投資者進入市場前都多少要面對的難題。喜歡擇時的投資者常常對何時買入基金猶豫不決，蹉跎了時間。
或者，由于市場沒有出現(xiàn)一次像樣的調整，從而錯過了近期基金上漲的收益；或者，在高位進場后市場大幅回調，投資者面對短期的賬面損失長吁短嘆。
過去幾個月，A股市場從高位跌落、深幅調整、屢創(chuàng)新低。何時該離場？何時該進場？沒有人能夠準確預測每次調整的最低點和最高點，包括投資大師沃倫·巴菲特。部分職業(yè)投資機構，或是自信可以判斷資本市場走勢的投資人，可以通過“波段操作”高拋低吸，利用市場的波動讓投資收益最大化。
但這只是少數(shù)“勇敢者的游戲”，普通投資人千萬不要輕易去嘗試。華爾街有句名言：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”過去二十年中，全球新興市場共經歷了8次熊市牛市之間的動蕩。歷史告訴我們，股市雖然時有起伏，但市況最終會回升甚至再創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，平均來看，牛市上升會超過100%，熊市的下降在30%左右。
朱江認為，投資者不要急于套現(xiàn)，時間可以幫助你從任何短期逆市中回本。“市場先生是為你提供服務，而不是為你指引方向的。”巴菲特在自己公司的年報中，多次闡釋投資者不要被“市場先生”左右的道理。
投資者應該放眼于長遠利益及透過多元化的投資方案，持之以恒，并保持一顆平常心，控制自己心中的貪婪與恐懼。
配置加定投為上策
在目前的市場環(huán)境中，靈活的基金投資方法有可能為投資者減少損失，并且為下一輪的上漲保存實力，其中基金配置和基金定投成為積極主動抵御風險最有效的兩大措施。
朱江認為，從不同的收入群和年齡段來說，配置都是需要的，所不同的只是各類投資占到的比例。如對于收入穩(wěn)定的年輕白領，不妨構建一個長期投資組合，可以選擇20％－40％的股票指數(shù)型基金，20％－40％的配置型基金，15％的債券型基金，5%的貨幣基金。
對于退休的老年朋友來說，則可將債券基金的比重大致定在40%-60%，貨幣基金、存款在10%-20%，配置基金在20%左右，股票指數(shù)型基金則在10%左右。另外，定投策略在這一時刻顯得更為重要，它屬于強迫儲蓄的投資方式，每個月定期將一定的金額投資特定標的，通過分批進場降低擇時風險，并利用平均成本策略建立自己的投資組合，一旦股市反轉向上，即可快速獲利。
看看過去20年的例子，美國標普500指數(shù)從1986年初的200點漲到了2007年底的1400點；香港恒生指數(shù)從1986年初的1800點漲到了2007年底的27000點；倫敦金融時報100指數(shù)從1986年初的1400點漲到了2007年底的6100多點。
雖然也有日本市場十年低迷這樣的例外，但大多數(shù)國家的市場驗證了長期經濟成長這個道理。
能源調價利于平穩(wěn)過渡
朱江認為，中國經濟的周期性回落不可避免。這是中國經濟和社會內在周期性、結構性、階段性矛盾所決定和要求的，當前經濟正處于拐點附近。
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