對(duì)于公募基金業(yè)而言，應(yīng)該恪守它的信托原則，善待每一位投資人，并盡力保護(hù)投資人利益。
上一輪熊市對(duì)券商的洗牌效應(yīng)已經(jīng)體現(xiàn)，但基金公司都生存下來了。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果不出現(xiàn)重大違規(guī)的行為，應(yīng)該是可以經(jīng)得住考驗(yàn)的。個(gè)體的不理性操作，應(yīng)該不至于影響到全局。
在不遠(yuǎn)的將來，基金業(yè)的差異化競(jìng)爭(zhēng)將不可逆轉(zhuǎn)。比如，若基金產(chǎn)品的審批制度發(fā)生變革，成為市場(chǎng)化的核準(zhǔn)制。只要市場(chǎng)有需求，便有相應(yīng)的產(chǎn)品面市。那么，大量基金產(chǎn)品擁擠發(fā)行的局面或許也可改變。
——華安基金管理公司總裁俞妙根
市場(chǎng)的風(fēng)云突變或許來得太快。對(duì)于中國(guó)基金業(yè)而言，2007年“一基難求”的呼聲猶在耳側(cè)，如今的股票型基金卻開始為達(dá)到成立下限而苦苦掙扎。
熊市來了么？2008年的基金公司如何發(fā)展？基金公司在此弱市中又需承擔(dān)何種責(zé)任？華安基金管理公司總裁俞妙根與《上海證券報(bào)》，就基金公司社會(huì)責(zé)任、行業(yè)發(fā)展方向、品牌建設(shè)等問題進(jìn)行了對(duì)話。
基金需保護(hù)持有人利益
問：您如何看待基金公司的社會(huì)責(zé)任問題？
俞：我認(rèn)為，對(duì)于公募基金業(yè)而言，應(yīng)該恪守它的信托原則，善待每一位投資人，并盡力保護(hù)投資人利益。
截至去年底，公募基金的資產(chǎn)管理規(guī)模突破了三萬億，客戶數(shù)接近一億多名，這是一個(gè)相當(dāng)龐大的數(shù)字，接近中國(guó)總?cè)丝跀?shù)的7%~8%。其中，華安基金的客戶數(shù)便達(dá)600多萬。如何把這一群人服務(wù)好，盡力保護(hù)他們的基金資產(chǎn)，無疑是基金公司最大的職責(zé)所在。
問：進(jìn)入2008年后，A股市場(chǎng)一度步入了單邊下跌的通道中。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，您覺得基金公司該如何保護(hù)持有人利益？
俞：從華安基金來看，今年年初至今，我們的贖回量一直相當(dāng)穩(wěn)定，基本處于凈申購(gòu)狀態(tài)，市場(chǎng)份額也較去年有所提高。截至今年3月底，華安的資產(chǎn)管理規(guī)模超過900億元人民幣，在所有基金公司中排名第八。
我們一直堅(jiān)信，投資業(yè)績(jī)重于規(guī)模，需善待每一個(gè)投資者。事實(shí)上，在2007年接近6000點(diǎn)高位時(shí)，華安先后暫停了旗下數(shù)只開放式股票型基金的申購(gòu)業(yè)務(wù)。這在某種程度上，避免了一些沒有明確投資目標(biāo)的投資者，尤其是新投資者因簡(jiǎn)單“跟風(fēng)”、盲目投資造成的風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，投資人針對(duì)今年的市場(chǎng)上也可進(jìn)行資產(chǎn)配置，或可減少股票類資產(chǎn)的投入，購(gòu)入債券等安全邊際高的資產(chǎn)。事實(shí)上，華安基金今年推出的首個(gè)新產(chǎn)品是債券型基金，日常持續(xù)營(yíng)銷中并沒有簡(jiǎn)單采用“明星基金”戰(zhàn)略大力宣傳旗下的股票類產(chǎn)品，而是引導(dǎo)客戶通過合理的資產(chǎn)配置，選擇合適自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金。
行業(yè)洗牌會(huì)否到來
問：對(duì)于2008年的市場(chǎng)，目前投資人普遍形成了看淡的預(yù)期，很多基金公司已準(zhǔn)備“過冬”。那么，假設(shè)熊市再度來臨并持續(xù)，中國(guó)的基金行業(yè)會(huì)否面臨洗牌？
俞：首先，洗牌現(xiàn)象肯定會(huì)有。隨著市場(chǎng)形勢(shì)的轉(zhuǎn)化，基金公司如果沒有很好的發(fā)展戰(zhàn)略，或許將被這個(gè)殘酷的市場(chǎng)所淘汰。事實(shí)上，基金公司的市場(chǎng)份額格局一直處于變動(dòng)中。即使去年年末至今，也有不同。
但是，目前而言，作為資本市場(chǎng)的參與者之一，基金管理公司無疑是市場(chǎng)化程度相對(duì)較高的一個(gè)行業(yè)。在過去的十年間，這一行業(yè)經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨，也度過了異常殘酷而漫長(zhǎng)的上一輪熊市。上一輪熊市對(duì)券商的洗牌效應(yīng)已經(jīng)體現(xiàn)，但基金公司都生存下來了。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果不出現(xiàn)重大違規(guī)的行為，應(yīng)該是可以經(jīng)得住考驗(yàn)的。個(gè)體的不理性操作，應(yīng)該不至于影響到全局。
與此同時(shí)，基金業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管體系比較有效的。就目前中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)狀而言，這一體系對(duì)基金業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展是有正面效應(yīng)的，相比完全套用海外市場(chǎng)的純市場(chǎng)化監(jiān)管手段，目前的監(jiān)管體系更為有效；此外，基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與行業(yè)的發(fā)展也是基本吻合的，這在一定程度上防范了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。
差異化競(jìng)爭(zhēng)不可逆轉(zhuǎn)
問：從去年下半年以來，似乎有越來越多的基金公司開始注重品牌建設(shè)，以區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。您如何看待這一問題？在這一仍處同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，如何實(shí)現(xiàn)差異化？
俞：的確，經(jīng)過了去年的大發(fā)展后，各家公司或多或少都得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。而今年的市場(chǎng)并不容易，大家都期望通過精細(xì)化管理，樹立品牌形象，并提供增值服務(wù)。
在過去的10年里，國(guó)內(nèi)的基金業(yè)還處于單一的產(chǎn)品戰(zhàn)略階段，大家都是注重規(guī)模，產(chǎn)品差異也不大。我相信，在不遠(yuǎn)的將來，基金業(yè)的差異化競(jìng)爭(zhēng)將不可逆轉(zhuǎn)。比如，若基金產(chǎn)品的審批制度發(fā)生變革，成為市場(chǎng)化的核準(zhǔn)制。只要市場(chǎng)有需求，便有相應(yīng)的產(chǎn)品面市。那么，大量基金產(chǎn)品擁擠發(fā)行的局面或許也可改變。各公司因戰(zhàn)略不同而導(dǎo)致的差異會(huì)增大。
此外，包括海外業(yè)務(wù)，以及專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的開放，也將促進(jìn)基金公司的個(gè)性化發(fā)展。
問：對(duì)于華安而言，在品牌戰(zhàn)略上如何定位？華安希望成為怎樣的基金公司？
俞：華安基金多年來確立了“以誠(chéng)信為本、以客戶利益為目標(biāo)、以客戶需求為導(dǎo)向”的基本經(jīng)營(yíng)原則。在公司成立十周年之際，華安基金于近期完成了全面的品牌定位，推出了“銳智伙伴”的全新品牌定位，倡導(dǎo)伙伴文化，提出以睿智創(chuàng)造價(jià)值，以坦誠(chéng)贏得信任的承諾；華安立志和投資者互為伙伴，攜手發(fā)展，“智誠(chéng)相伴”。
我們期望華安有朝一日能成為一家“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、亞洲知名、并且擁有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)管理公司。”
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