08年以來，滬深股市大幅下挫，截至5月16日，上證綜指下跌31.12％，深證成指下跌24.78％，基金凈值跟隨縮水，偏股型基金凈值全部出現(xiàn)下跌，其中，股票型基金凈值平均下跌18.91％，混合型基金凈值平均下跌17.08％，而大多債券型基金凈值出現(xiàn)上漲，基金凈值平均僅下跌 0.08％，如果剔除掉4只主動參與股票二級市場投資的基金，剩余債券型基金凈值平均上漲0.54％，相比偏股型基金高收益高風(fēng)險的巨大波動，債券型基金風(fēng)險較低，收益穩(wěn)定的特點(diǎn)得以充分顯現(xiàn)。
目前，國內(nèi)基金行業(yè)經(jīng)過10年的發(fā)展，基金規(guī)模大幅增長，截至08年一季度末，各類基金資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)2.6萬億，接近A股流通市值的30％，但是各類型基金發(fā)展水平嚴(yán)重不平衡，數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，偏股型基金資產(chǎn)規(guī)模占全部基金資產(chǎn)規(guī)模的89.80％，貨幣型基金占比為3.39％，債券型基金占比僅為2.51％，而資本市場最為成熟和發(fā)達(dá)的美國，債券基金深受投資者歡迎，資產(chǎn)凈值約占全美共同基金資產(chǎn)凈值的18％，可見國內(nèi)債券型基金還有很大的發(fā)展空間，發(fā)展壯大債券基金有利于各類基金均衡發(fā)展，更好地滿足不同投資者的需求。
從08年新發(fā)基金種類來看，截至5月22日，53只基金相繼獲批發(fā)行，其中包括3只QDII、15只債券型基金，債券型基金比例明顯增大，所占比例接近30％，表明監(jiān)管部門開始重視各類基金的平衡發(fā)展，同時，從新發(fā)基金的募集規(guī)模來看，債券型基金募集規(guī)模大多高于股票型基金，08年以來共成立的 12只偏股型基金（包括2只QDII）平均募集規(guī)模27億元，而08年以來已成立的10只債券型基金平均募集規(guī)模為44.36億元，表明投資者對風(fēng)險較低、穩(wěn)定增值的債券型基金的認(rèn)可和青睞，需求開始增長，債券型基金有望迎來較好的發(fā)展機(jī)會。
此外，債券型基金的長足發(fā)展更有賴于國內(nèi)債券市場的發(fā)展，近年來國內(nèi)債券市場迅速發(fā)展，但是整體債券市場規(guī)模以及品種與美國等發(fā)達(dá)國家還有很大的差距，美國債券市場規(guī)模與股票市場基本匹配，甚至大于股票市值，其中公司債占比高達(dá)70％，而國內(nèi)債券市場規(guī)模與股票市場還相差甚遠(yuǎn)，債券種類較少，國債、央行票據(jù)基政策性金融債幾乎三分天下，而商業(yè)銀行債、公司債以及企業(yè)債占比不到10％?？上驳氖?，目前以信用為基礎(chǔ)的公司債開始有所發(fā)展，其中3月份企業(yè)通過發(fā)行債券融資超過1萬億元，以及沒有擔(dān)保的企業(yè)債券也陸續(xù)面市，債券市場未來發(fā)展有望加速。
分析師指出，在6月份市場或?qū)⒗^續(xù)寬幅震蕩行情下，債券型基金投資價值凸顯。隨著央行第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5％至16.5％新高，近期央行公開市場操作有所放緩，同時中美利差嚴(yán)重倒掛，央行短期內(nèi)加息可能性大大降低，4月份外貿(mào)順差增長至166億元美元，外匯占款有所增加，以及后期IPO數(shù)量、規(guī)模較小，6月份債券市場資金面仍然較為充裕，債券市場有望繼續(xù)高位運(yùn)行。投資者在具體投資債券型基金時，可重點(diǎn)關(guān)注債券型基金自身的投資策略及資產(chǎn)配置。
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