1、什么是證券投資基金？
2、什么是開放式基金和封閉式基金？
3、開放式基金與封閉式基金有哪些主要區(qū)別？
4、開放式基金主要有哪些種類？
5、什么是QDII，它和QFII有什么區(qū)別？
6、什么是ETF？它綜合了封閉式基金和開放式基金的哪些優(yōu)點(diǎn)？
7、什么是LOF基金？
8、LOF和ETF的異同是什么？
9、什么是基金賬戶？什么是交易賬戶？
10、什么是基金的分紅？
11、關(guān)于基金的分紅有哪些形式，投資者應(yīng)該如何選擇？
12、在基金分紅公告中經(jīng)常出現(xiàn)的權(quán)益登記日和除息日是什么意思？
13、基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)是如何扣除的？
問：什么是證券投資基金？
答：投資基金是一種集合大眾資金，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)來操作管理，共同分享投資利潤，分擔(dān)風(fēng)險的一種投資方法，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。證券投資基金是以一種 以證券市場為主要投資方向的基金，可分為封閉式基金與開放式基金兩大類。
問：什么是開放式基金和封閉式基金？
答：開放式基金是指基金設(shè)立時基金單位總數(shù)不固定，投資者可按基金凈值報價在基金管理人指定的營業(yè)場所申購或贖回的基金。
封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額。籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。
問：開放式基金與封閉式基金有哪些主要區(qū)別？
答：1、基金規(guī)模不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回，除非具備嚴(yán)格法定條件的擴(kuò)募，一般基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于"開放"的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
2、交易方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購；當(dāng)封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回。
3、交易價格不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加，反之亦然。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買賣費(fèi)用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)；而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價格之中。理論上講，買賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開放式基金。
4、基金期限不同。封閉式基金有固定封閉期，一般為5-15年。開放式基金沒有期限，只要有投資者購買就可一直延續(xù)下去。但如 果規(guī)模持續(xù)低于一定水平，則可能很快就被清盤。
問：開放式基金主要有哪些種類？
答：國內(nèi)一般根據(jù)基金的投資對象將開放式基金分為股票型基金、混合配制型基金、債券型基金和貨幣市場基金四大類。
股票型基金是指以股票為主要投資對象的基金，是各國廣泛采用的一種基金類型。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票型基金。
混合型基金同時以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險之間的平衡。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。
債券基金主要以債券為投資對象。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券型基金。
貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。
問：什么是QDII，它和QFII有什么區(qū)別？
答：QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的英文首個字母縮寫。它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，從事境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的證券投資基金。
QDII是一項(xiàng)投資制度，設(shè)立該制度的直接目的是為了"進(jìn)一步開放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，并鼓勵國內(nèi)更多企業(yè)走出國門，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余"，直接表現(xiàn)為讓國內(nèi)投資者直接參與國外的市場，并獲取全球市場收益。
QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。
另一個與QDII相對應(yīng)的制度叫QFII。QFII，即Qualified Foreign Institutional Investor ，直譯為合格的境外機(jī)構(gòu)投資者。 QDII和QFII的最大區(qū)別在于投資主體和參與資金的對立。站在中國的立場來說，在中國以外國家發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QFII，而在中國發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QDII。
問：什么是ETF？它綜合了封閉式基金和開放式基金的哪些優(yōu)點(diǎn)？
答：ETF是交易所交易基金（Exchange Traded Fund）的簡稱，也稱交易型開放式指數(shù)基金。它是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當(dāng)日實(shí)時交易的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以像買賣封閉式基金或者股票一樣，在二級市場買賣ETF份額；同時，ETF也具備了開放式基金可自由申購贖回的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以如買賣開放式基金一樣，向基金管理公司申購或贖回ETF份額。
問：什么是LOF基金？
答：LOF,英文全稱是"ListedOpen-EndedFund",中文稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后,投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額,想要上網(wǎng)拋出,須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣,如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額,想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回,也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。根據(jù)深圳證券交易所已經(jīng)開通的基金場內(nèi)申購贖回業(yè)務(wù)，在場內(nèi)認(rèn)購的LOF不需辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)，可直接拋出。
問：LOF和ETF的異同是什么？
答：兩者的差異點(diǎn)在于：
1、適用的基金類型不同。ETF主要是基于某一指數(shù)的被動性投資基金產(chǎn)品,而LOF雖然也采取了開放式基金在交易所上市的方式,但它不僅可以用于被動投資的基金產(chǎn)品,也可以用于經(jīng)濟(jì)投資的基金。
2、申購和贖回的標(biāo)的不同。在申購和贖回時,ETF與投資者交換的是基金份額和"一攬子"股票,而LOF則是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。
3、參與的門檻不同。國內(nèi)首只ETF基金申購贖回的基本單位是100萬份基金單位,起點(diǎn)較高,適合機(jī)構(gòu)客戶和有實(shí)力的個人投資者；而LOF產(chǎn)品的申購和贖回與其他開放式基金一樣,申購起點(diǎn)為1000基金單位,更適合中小投資者參與。
4、套利操作方式和成本不同。ETF在套利交易過程中必須通過一攬子股票的買賣,同時涉及到基金和股票兩個市場,而對LOF進(jìn)行套利交易只涉及基金的交易。更突出的區(qū)別是,根據(jù)上交所關(guān)于ETF的設(shè)計,為投資者提供了實(shí)時套利的機(jī)會,可以實(shí)現(xiàn) T＋0交易,其交易成本除交易費(fèi)用外主要是沖擊成本；而深交所目前對LOF的交易設(shè)計是申購和贖回的基金單位和市場買賣的基金單位分別由中國注冊登記系統(tǒng)和中國結(jié)算深圳分公司系統(tǒng)托管,跨越申購贖回市場與交易所市場進(jìn)行交易必須經(jīng)過系統(tǒng)之間的轉(zhuǎn)托管,需要兩個交易日的時間,所以LOF套利還要承擔(dān)時間上的等待成本,進(jìn)而增加了套利成本。
問：什么是基金賬戶？什么是交易賬戶？
答：基金賬戶是指基金注冊與過戶登記人為投資者開立的用于記錄其持有各基金單位和變動情況的賬戶。開立基金賬戶須本人親自辦理并提供相應(yīng)的有效證件，原則上每個投資者只能申請開立一個基金賬戶。
交易賬戶是指銷售機(jī)構(gòu)為投資者開立的記錄投資者通過該銷售機(jī)構(gòu)辦理基金交易所引起的基金單位的變動及結(jié)余情況的賬戶。注銷交易賬戶必須滿足該交易賬戶內(nèi)無任何基金單位或基金權(quán)益等條件。一個客戶若通過多渠道進(jìn)行基金交易，則可同時擁有多個交易賬戶。
問：什么是基金的分紅？
答：基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金管理公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次。
分紅并不是越多越好，投資者也應(yīng)該選擇適合自己需求的分紅方式?；鸱旨t并不是衡量基金業(yè)績的最大標(biāo)準(zhǔn)，衡量基金業(yè)績的最大標(biāo)準(zhǔn)是基金凈值的增長，而分紅只不過是基金凈值增長的兌現(xiàn)。
問：關(guān)于基金的分紅有哪些形式，投資者應(yīng)該如何選擇？
答：基金的分紅方式可分為現(xiàn)金紅利與紅利再投資兩種方式。"現(xiàn)金紅利"是指將分紅收益以現(xiàn)金的方式分配給投資者。"紅利再投資"是指將投資者分紅收益用于再投資基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。紅利再投資折算成基金單位是不需收取手續(xù)費(fèi)的。
對于看好后市想追加投資的客戶，或者平時沒有時間關(guān)注投資而想將這筆閑散資金做長期投資的客戶，選擇紅利再投資可讓您省心省力省下手續(xù)費(fèi)。而對于想"落袋為安"的謹(jǐn)慎保守型客戶，選擇現(xiàn)金紅利則可以保證前一段時期投資的收益。因此分紅再投資和現(xiàn)金分紅各有好處，關(guān)鍵是在于投資者的風(fēng)險偏好和選擇偏好。
問：在基金分紅公告中經(jīng)常出現(xiàn)的權(quán)益登記日和除息日是什么意思？
答：權(quán)益登記日：指享有分紅權(quán)益的基金份額的登記日期。簡而概之，如果您是在權(quán)益登記日當(dāng)天確認(rèn)持有該基金，即有資格參加此次的基金分紅。換句話說，若投資者有意享受某次分紅，最晚必須在權(quán)益登記日的前一天的交易時間內(nèi)完成申購。
除息日：是指分紅方案中確定將紅利從基金資產(chǎn)中扣除的日期。這一天，投資者就可以發(fā)現(xiàn)基金的凈值因?yàn)榉旨t比之前有所下降，因?yàn)榭鄢朔旨t的金額。
問：基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)是如何扣除的？
答：基金管理費(fèi)、托管費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比率每日計提的。
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