今年股票市場(chǎng)動(dòng)蕩，去年以來(lái)上市的許多新股已經(jīng)或正瀕臨破發(fā)。就在債券型基金為高收益難以為繼而犯愁時(shí)，在銀行間市場(chǎng)悄然啟動(dòng)的中期票據(jù)，為債券型基金提供了高收益品種，普通投資者也可以通過(guò)債券型基金分享債市壯大發(fā)展的成果。
新股瀕臨破發(fā) 債券基金收益受挑戰(zhàn)
眾所周知，去年債券基金的高收益率中有很大一部分來(lái)源于一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股。資料顯示，去年新股申購(gòu)收益豐厚，有的年化收益率能達(dá)到20%，不少專(zhuān)門(mén)打新股的理財(cái)產(chǎn)品也由此應(yīng)運(yùn)而生。
不過(guò)，由于今年股票市場(chǎng)的動(dòng)蕩，去年以來(lái)上市的許多新股在此輪調(diào)整中正朝發(fā)行價(jià)靠攏。債券型基金去年實(shí)現(xiàn)平均24%高收益的兩大法寶———申購(gòu)新股和可轉(zhuǎn)債投資正面臨考驗(yàn)。尤其是申購(gòu)新股，在今年來(lái)的弱市中，在鎖定期內(nèi)新股跌破發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，其風(fēng)險(xiǎn)正逐步體現(xiàn)。因而，債券型基金是否能維持去年的高收益已成問(wèn)題。
中期票據(jù)救急 提供高收益投資產(chǎn)品
正當(dāng)市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為債券型基金去年的高收益無(wú)以為繼的時(shí)候，交易商協(xié)會(huì)日前頒布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)規(guī)則》及《銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》等七項(xiàng)自律規(guī)則，并正式開(kāi)始接受企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)的注冊(cè)。
當(dāng)日交易商協(xié)會(huì)已接受7家企業(yè)發(fā)行注冊(cè)，注冊(cè)額度1190億元，首期發(fā)行393億元，從而為債券市場(chǎng)注入了“新鮮血液”。
“中期票據(jù)的推出有利于高收益信用類(lèi)債券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，為債券基金提供了更多收益高的投資產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展了債券基金收益空間；普通投資者也可以通過(guò)債券基金分享債市壯大發(fā)展的成果。”華安穩(wěn)定收益基金擬任基金經(jīng)理賀濤介紹說(shuō)，作為企業(yè)債券融資的一個(gè)全新手段，中期票據(jù)的推出將拓展企業(yè)發(fā)債的途徑。中期票據(jù)是央行在短期融資券（1年期以?xún)?nèi)）市場(chǎng)運(yùn)行成功的基礎(chǔ)上，將發(fā)債期限延長(zhǎng)至5年的信用品種。
賀濤表示，從目前的信息看，今年債券型基金的收益構(gòu)成中，債券投資收益占比將大幅上升；而中期票據(jù)的推出，無(wú)疑是高收益品種的又一源泉。
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