截至2007年底，滬深股市所有基金資產(chǎn)中，股票型和混合型基金占比超過90％，債券型基金占比不足4％。而美國市場的債券型基金數(shù)量占其基金總數(shù)的1/4,相對于世界成熟市場，我國債券型基金的發(fā)展空間可期。加上近期管理層提出“要加快發(fā)展債券市場，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展公司債券”的政策，2008年債券型基金產(chǎn)品將會迎來更多的發(fā)展契機。
債券基金品種多樣
根據(jù)證監(jiān)會的分類標(biāo)準(zhǔn)，80％以上的資產(chǎn)投資于債券的基金為債券基金。也就是說，債券基金并非僅僅可以投資債券，也可以少量投資股票等其他資產(chǎn)。因此，債券型基金可細分為如下幾類：
短債基金：投資范圍限于短債（投資組合久期一般較短，超短債一般不超過1年，中短債不超過3年），不投資于可轉(zhuǎn)債，股票權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)都不涉及，屬于純債基金。
普通債券基金：投資范圍仍限制在債券，不投資于股票，但沒有對投資組合的久期進行明確的限制。這是一種傳統(tǒng)意義上的債券型基金。
增強型債券基金：這類債券基金除了投資于債券外，還可以進行股票投資。這是目前最為廣泛的一種債券型基金，目前市場上90％的債券型基金都是這樣的基金。如果再進行細分，還可以分為新股申購增強型債券基金（即除了80％以上資產(chǎn)投資于債券外，剩下的資產(chǎn)只能用于打新股，而不能直接用于二級市場股票的投資）；另一種股票增強型債券基金就是可以在二級市場直接投資股票，這種債券基金是目前最多的一種債券基金。
贖回時間各有不同
短債基金流動性非常好，贖回到賬的時間為T＋2,相對也比較安全，總體上與貨幣基金類似，收益一般稍高于貨幣基金，當(dāng)前的年化收益率在3.7％左右，可作為現(xiàn)金管理工具。
普通債券基金的收益要高于短債基金，近年的年化收益率在5％至10％之間，風(fēng)險比短債基金稍大。流動性方面也要弱于短債基金，贖回到賬時間一般在4個交易日左右。
增強型債券基金的收益一般高于前面兩種，但相對說來，基金的風(fēng)險也加大，這類基金的贖回到賬時間一般是T＋3至T＋7。
關(guān)注基金公司實力
業(yè)內(nèi)專家建議，投資者應(yīng)選擇整體投研能力強大、歷史業(yè)績優(yōu)異的基金公司。此外，還可選擇股東背景強大、對債券市場具有較強影響力的公司。因為這些基金公司的股東實力雄厚，對債券市場的把握能力強，在固定收益類產(chǎn)品投資管理上具備獨特優(yōu)勢。
此外，對于存留期同樣沒有限制的打新品種，投資者還要考察該基金公司的股票投資研究的實力。因為股票投研能力強的基金公司一方面能對新股進行更深入和準(zhǔn)確的研究，另一方面也可對新股上市后的表現(xiàn)進行更精準(zhǔn)的把握，通過對賣出時機的適當(dāng)選擇追求更高的回報。
同時，由于不同基金的投資范圍不同，參考基金經(jīng)理的過往業(yè)績時，要同時考慮基金的股票投資比例。建議重點關(guān)注獲得過金牛、晨星、理柏等債券基金獎項的基金經(jīng)理。
養(yǎng)成良好投資習(xí)慣
隨著國家大力發(fā)展企業(yè)債券市場的政策逐步付諸實行，不同債券基金的收益風(fēng)險差別將逐步擴大。所以，投資者必須養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣，掌握長期投資債券市場的科學(xué)方法。具體而言，成功投資債券基金涉及以下四個關(guān)鍵步驟：
一是理解自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力，確定債券投資配置占全部資產(chǎn)的比例。
二是理解債券基金的基本特征，尤其是債券投資組合在信用級別和期限上的分布構(gòu)成。投資組合的信用級別越低，基金的收益率越高，但是債券發(fā)行人違約的風(fēng)險就越大。同時，投資組合期限越長，基金面臨的利率變動的風(fēng)險就越大。
三是理解基金經(jīng)理的專長，只將資金托付給那些具有良好風(fēng)險控制能力、歷史業(yè)績連貫持續(xù)的投資經(jīng)理。
四是定期評審?fù)顿Y組合，并在必要時調(diào)整投資在債券基金上的資金配置。
分享至：
