配置債券基金以提高基金組合的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這似乎已成為今年以來(lái)基金投資的新風(fēng)向。然而債券基金只是一種籠統(tǒng)的提法，它還可以依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)分為短債基金、普通債券基金、可轉(zhuǎn)債基金等多個(gè)子類別。盡管同為債券基金家族，但這些子類別之間還是存在不少差異，投資者在選擇時(shí)需要加以明辨。
短債基金包括超短債和中短債基金兩類，轉(zhuǎn)型前的易方達(dá)月月收益中短債基金即屬于后者。這類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)與貨幣市場(chǎng)基金較為接近，流動(dòng)性高、預(yù)期收益較低。在新股申購(gòu)蔚然成風(fēng)之后，市場(chǎng)上的大多數(shù)短債基金實(shí)施轉(zhuǎn)型或修改了基金合同，成為普通債券基金或可以“打新”的短債基金。
普通債券基金將80%以上的基金資產(chǎn)投資于固定收益品種，剩下20%以內(nèi)的資金可參與股票投資，這使得此類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平明顯高于短債基金。如果債券基金的持股比例達(dá)到或超過(guò)了35%，即成為偏債型混合基金，也稱為平衡型基金。這類基金的股債設(shè)置較為靈活，屬于攻守兼?zhèn)涞拈L(zhǎng)期投資品種。
可轉(zhuǎn)債基金主投可轉(zhuǎn)債，在股價(jià)有利的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債所附的認(rèn)購(gòu)權(quán)證可以取得豐厚的投資回報(bào)，而當(dāng)股價(jià)不利的時(shí)候可轉(zhuǎn)債又可成為本金安全的固定收益產(chǎn)品。隨著國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的發(fā)展，這類基金也值得投資者進(jìn)行關(guān)注。
打新股類債券基金產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上也不盡相同，如對(duì)新股賣出時(shí)點(diǎn)的規(guī)定。有些打新類債券基金規(guī)定須于新股上市后一段時(shí)間內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)拋售，在一定程度上降低了新股股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；另有一些債券基金，如易方達(dá)穩(wěn)健收益和增強(qiáng)回報(bào)債券基金則沒(méi)有對(duì)新股出售時(shí)點(diǎn)進(jìn)行硬性規(guī)定，有利于基金對(duì)一些具有長(zhǎng)期上漲潛力的新股進(jìn)行持有以追求更高回報(bào)。
債券基金種類較多，各品種間的差異也比較明顯，投資者可以根據(jù)自身的理財(cái)需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇。如果打算長(zhǎng)期投資，又不想承擔(dān)太多的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇打新股類債券基金或股債平衡型基金；如果只想提高短期閑置資金的收益率，也可以選擇短債基金。
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