新股票型基金遲遲不見(jiàn)放行、增量資金無(wú)法入場(chǎng)，讓大藍(lán)籌提前成為了大跌不止的“熊股”。而受創(chuàng)業(yè)板推出預(yù)期以及高成長(zhǎng)性等因素推動(dòng)，中小盤股儼然成為近期大盤的最大亮點(diǎn)，中小盤風(fēng)格的基金也有同樣優(yōu)異的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)專家建議：基民可適當(dāng)配置中小盤基金。
中小盤基金近期業(yè)績(jī)領(lǐng)先
海通證券統(tǒng)計(jì)顯示：在上周暴跌行情中，股票型開(kāi)放式基金中，133只股票型開(kāi)放式基金凈值悉數(shù)下跌，平均跌幅為3.47%，其中跌幅較小的為東吳動(dòng)力、上投優(yōu)勢(shì)和上投阿爾法，凈值下跌分別為0.13%、0.21%和0.21%。而從規(guī)模上來(lái)看，縮水最少的前三名基金均為中小盤基金，且其主要的投資對(duì)象均為成長(zhǎng)性股票。較小的規(guī)模讓其在大幅下挫的市場(chǎng)中更加靈活的調(diào)整所持有的股票。
巨潮的大中小盤指數(shù)衡量顯示：2007年中小盤股票年收益率達(dá)到197%，高于大盤股指數(shù)156%的收益率。而進(jìn)入2008年1月份以來(lái)，小盤股表現(xiàn)得較為活躍。在新年的一波反彈中，小盤股的漲幅為6.12%，而滬深300指數(shù)的漲幅僅為2.24%，同期上證綜指的漲幅僅為0.34%。小盤股指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，去年四季度以來(lái)，小盤股的表現(xiàn)就遠(yuǎn)好于大盤表現(xiàn)。
中小盤基金是在基金資產(chǎn)凈值總額在50億元以下的偏股型基金，在2007年末有62只。據(jù)中投證券統(tǒng)計(jì)，中小盤基金在2007年的加權(quán)平均收益率達(dá)到了107.5%，略超偏股型基金102%的平均水平，超過(guò)約5個(gè)百分點(diǎn)。顯示中小盤基金在投資于中小流通市值股票上的成長(zhǎng)性優(yōu)勢(shì)以及操作靈活、便于市場(chǎng)調(diào)整時(shí)相機(jī)抉擇的投資策略優(yōu)勢(shì)。中小盤基金中也不乏業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異者，例如巨田資源優(yōu)選，在2007年單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)到160.5%，在所有基金中排名第十一。華安中小盤成長(zhǎng)，達(dá)到149%的增長(zhǎng)率；廣發(fā)小盤的單位凈值增長(zhǎng)率在147.8%。而惟一跟蹤中小板指數(shù)的華夏中小板ETF，年收益率也高達(dá)149.2%，在16只開(kāi)放式指數(shù)型基金中排名第六名。
短期配置重點(diǎn)中小盤基金
中投證券分析師張宇表示：盡管僅從今年1月份以來(lái)的表現(xiàn)，很難預(yù)測(cè)到2008年全年大盤和中小盤股票的走勢(shì)。但是，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)可以推測(cè)，在未來(lái)一定階段內(nèi)存在交易資金在大盤股和中小盤股之間的蹺蹺板效應(yīng)。因此，從基金投資的配置策略上看，即使從平衡基金組合的收益率的平滑性的角度考慮，應(yīng)當(dāng)有必要在今年的基金組合中，配置一定比例的以投資中小盤股票為主的中小盤基金。
業(yè)內(nèi)人士表示：經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)的反復(fù)振蕩，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從四季度開(kāi)始，中小板塊連續(xù)漲七周，大盤藍(lán)籌行情徹底轉(zhuǎn)向中小盤風(fēng)格。由于創(chuàng)業(yè)板推出被提上日程，中小企業(yè)板和即將推出的創(chuàng)業(yè)板上都會(huì)涌現(xiàn)出大量高速成長(zhǎng)的企業(yè)，高成長(zhǎng)的公司將會(huì)成為2008年上半年市場(chǎng)的主要投資熱點(diǎn)，中小盤的成長(zhǎng)股應(yīng)是近期市場(chǎng)熱點(diǎn)。這種轉(zhuǎn)換在基金重倉(cāng)股的變化中也可以得到反映。四季度排名靠前的華夏大盤精選、中銀國(guó)際持續(xù)增長(zhǎng)、富國(guó)天益價(jià)值、上投摩根阿爾法等各類型基金中，基金持有的前十大重倉(cāng)股與三季度對(duì)比，風(fēng)格上已發(fā)生了根本性變化，更多的中小盤，成長(zhǎng)性高的股票被重倉(cāng)持有?；鹪?jīng)集體持有工商銀行、中國(guó)平安等大盤權(quán)重股的情形已經(jīng)改變。
渤海證券基金研究員認(rèn)為，四季報(bào)公布的股票持倉(cāng)截止時(shí)間為2007年12月31日，到現(xiàn)在不足一月，可以預(yù)見(jiàn)的是在未來(lái)一到數(shù)月期間內(nèi)，上述被基金重倉(cāng)持有的部分中小盤股在股價(jià)上仍會(huì)有較好表現(xiàn)。而對(duì)熱點(diǎn)板塊和行業(yè)的選擇差異將決定各個(gè)基金未來(lái)的走向。因此，中小盤風(fēng)格基金可以是近期的配置重點(diǎn)。由于牛市基金仍在，建議在2月份基金配置中以偏股型基金為主，以配置中小盤高成長(zhǎng)的基金為重點(diǎn)，適當(dāng)配置大盤藍(lán)籌基金和債券型基金。
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