外有美國次貸危機(jī)引發(fā)全球股災(zāi)節(jié)節(jié)加劇，內(nèi)有藍(lán)籌旗幟中國平安突然巨量融資，內(nèi)外夾攻之下，滬深兩市昨天出現(xiàn)恐慌性大跌。在權(quán)重藍(lán)籌股的領(lǐng)跌下，上證綜指從5200點(diǎn)出發(fā)，一舉向下?lián)羝?100、5000、4900點(diǎn)三個整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出去年7月5日以來的最大單日跌幅。市場分析人士認(rèn)為，前期低點(diǎn)4800點(diǎn)一線應(yīng)該有較強(qiáng)的支撐。
平安放量大跌壓垮大盤
壓垮大盤的最后一根稻草，來自于旗幟性的藍(lán)籌股中國平安。昨天，平安宣布擬公開增發(fā)不超過12億A股，并公開發(fā)行不超過412億元分離交易可轉(zhuǎn)債，融資額粗略計(jì)算超過1500億元。此舉引發(fā)市場的擔(dān)憂與恐慌。拋盤從中國平安，迅速蔓延至整個金融板塊，并進(jìn)而帶動保險、銀行、鋼鐵、地產(chǎn)、有色金屬等藍(lán)籌密集的板塊全線大跌。中國平安最終以跌停報收，人壽與太保也受累重創(chuàng)8%以上。連中石油、中石化等指標(biāo)股也都收出巨陰。在權(quán)重指標(biāo)股的集體打壓下，上證綜指、深成指當(dāng)日同時出現(xiàn)了超過5%的罕有跌幅。盤中僅有創(chuàng)投、農(nóng)業(yè)等少數(shù)熱點(diǎn)板塊逆勢上行。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，平安跌停，金融股、權(quán)重股普跌更引發(fā)了市場的恐慌性拋盤。有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，昨天的調(diào)整表明，由于美國經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)資金面不確定性的增加，使市場上的多空分歧進(jìn)一步加大，市場悲觀情緒彌漫之際，部分機(jī)構(gòu)對后市看法有所轉(zhuǎn)向。
大跌推動股指快速探底
分析人士認(rèn)為，美國股市的連續(xù)跳水，香港股市的大幅殺跌，終于引發(fā)了國內(nèi)投資者心理上的恐慌，股指快速下跌，但也正是這種大幅殺跌，使股指有望在短期內(nèi)迅速探底，釋放利空情緒。
民生證券深南中路營業(yè)部總經(jīng)理張志民認(rèn)為，這種加速下跌、快速釋放風(fēng)險的走勢正是牛市調(diào)整所特有的形態(tài)。導(dǎo)致市場調(diào)整的原因，是美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球股市大跌，以及央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、平安巨額融資等一系列因素的累積。他預(yù)計(jì)，股指跌穿前期低點(diǎn)4778點(diǎn)的可能性并不大，隨著市場恐慌情緒的釋放，一季度市場行情仍有望延續(xù)。
北京首放的分析認(rèn)為，昨天的大陰線奠定了中期調(diào)整的趨勢，顯示從去年10月開始的中期調(diào)整還沒有完全結(jié)束，投資者需要采取保守穩(wěn)健的策略。但就短期而言，昨天的下跌在很大程度上屬于非理性的恐慌性殺跌，不會持續(xù)太長時間，前期4800點(diǎn)附近的低點(diǎn)將具有相當(dāng)好的支撐。
華安基金的研究員認(rèn)為，香港市場的連續(xù)下跌使得A-H股價差進(jìn)一步擴(kuò)大并達(dá)到歷史最高水平，直接影響市場對A股較高估值水平的擔(dān)心。另一方面，再融資加速及非流通股的可流通量增加使市場有效供給明顯增大，更加重了投資者對市場短期表現(xiàn)的擔(dān)憂。2008、2009年上市公司盈利增長較為明確，可以消化一部分估值壓力。
上投摩根基金的分析師認(rèn)為，亞太市場在經(jīng)過上周的下跌后，目前區(qū)域內(nèi)整體市盈率已降至14倍，投資價值逐步浮現(xiàn)。A股在基本面并無根本轉(zhuǎn)變的情況下，長期趨勢不會受短期波動影響。上投摩根基金仍然維持對2008年A股市場謹(jǐn)慎樂觀的看法，看好內(nèi)需拉動、人民幣升值和產(chǎn)業(yè)整合3條主線下的投資機(jī)會。
對于港股的未來走勢，摩根士丹利的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，港股已經(jīng)跌至合理值，預(yù)計(jì)港股今年底將回到30000點(diǎn)。匯豐維持其31000點(diǎn)的預(yù)測，而瑞銀更高看至35000點(diǎn)。
市場恐慌提供淘金機(jī)會
實(shí)際上，市場恐慌已經(jīng)使一些投資者躍躍欲試，希望在恐慌殺跌中尋找淘金機(jī)會。市場投資者可以從哪些方面來把握“跌出來的機(jī)會”呢？
統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)披露2007年四季報的223只基金中，平均股票倉位為78.76%，較前一季度有明顯下降。同時，基金經(jīng)理們在四季度對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，有色、房地產(chǎn)成為減持的前兩大行業(yè)，食品飲料、石化、醫(yī)藥等行業(yè)成為增持對象。分析認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)衰退，國內(nèi)通貨膨脹預(yù)期較強(qiáng)這兩大因素決定了資金的投資方向，也應(yīng)該成為市場投資者未來的重點(diǎn)投資方向。
博時精選股票基金經(jīng)理陳豐認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期放緩的情況下，應(yīng)警惕周期性強(qiáng)的行業(yè)；中短期仍然相對看好估值相對合理的家用電器、汽車等部分消費(fèi)類板塊，同時對成長性相對確定的行業(yè)如機(jī)械、電力設(shè)備、造紙等進(jìn)行成長性的配置。出于防御性的考慮，相對看好電力、交運(yùn)等防御性行業(yè)。
國泰君安證券認(rèn)為，藍(lán)籌股板塊拖累指數(shù)的快速下跌成為投資者建倉題材股的最佳時機(jī)。
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