近期國(guó)內(nèi)股票指數(shù)期貨推出已漸行漸近，其標(biāo)的滬深300(5080.202,-65.69,-1.28%)成分股也已被市場(chǎng)關(guān)注有加，作為試水股指期貨前的熱身，更有不少投資者開始通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)行指數(shù)化投資。對(duì)于投資者而言，究竟如何評(píng)價(jià)和發(fā)現(xiàn)一個(gè)運(yùn)作優(yōu)秀的指數(shù)基金呢？
第一，投資者評(píng)價(jià)指數(shù)基金的運(yùn)作首先要看其所選擇的指數(shù)。指數(shù)基金就是購(gòu)買指數(shù)的成分股票來(lái)跟蹤指數(shù)的一個(gè)過(guò)程，包括建倉(cāng)、再投資和跟蹤調(diào)整等每個(gè)過(guò)程環(huán)節(jié)都是以跟蹤標(biāo)的，即所選擇的指數(shù)為基準(zhǔn)的。好的指數(shù)基金首先要選擇一個(gè)好的指數(shù)，除滬深300指數(shù)外，市場(chǎng)上還有多家機(jī)構(gòu)編制的多種指數(shù)同樣值得關(guān)注。如MSCI中國(guó)A股指數(shù)的歷史走勢(shì)與滬深300指數(shù)驚人一致。
第二，投資者要關(guān)注指數(shù)基金的跟蹤誤差。跟蹤誤差是指數(shù)基金的收益與對(duì)應(yīng)標(biāo)的指數(shù)收益之間的差異，基金管理人需要及時(shí)度量、監(jiān)測(cè)這種差異，確保這種差異穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內(nèi)。以華安MSCI中國(guó)A股基金為例，其在絕大多數(shù)時(shí)間段內(nèi)的表現(xiàn)都和標(biāo)的指數(shù)———MSCI中國(guó)A股指數(shù)接近，從日跟蹤誤差看，基金能控制在±0.2%以內(nèi)，可有效地確保累積偏離度擴(kuò)大。
第三，業(yè)績(jī)跑贏大盤，名列同行前列，自然是投資者衡量指數(shù)基金的投資運(yùn)作實(shí)際效果的重要指標(biāo)。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年迄今所有開放式基金凈值漲幅前40名中有8家指數(shù)基金，其中華安MSCI中國(guó)A股排名第22位，融通深證100排名第28位，華安上證180ETF排名第29位。而在這些指數(shù)基金中只有華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)基金是覆蓋滬深兩地市場(chǎng)的指數(shù)基金。
因此指數(shù)基金除作為投資者可選擇的被動(dòng)投資品種，獲得市場(chǎng)上漲帶來(lái)的平均收益的同時(shí)，作為未來(lái)股指期貨跟蹤指標(biāo)和對(duì)沖工具之一，投資者也可通過(guò)選擇華安中國(guó)A股指數(shù)基金作為股指期貨的對(duì)沖工具之一。
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